期刊文献+

承销商分析师与非承销商分析师预测评级比较研究 被引量:77

The Impacts of Underwriting Relationship on Analysts Earnings Forecasts and Investment Recommendations
分享 导出
摘要 本文以2003—2004年进行融资的公司为样本,考察了券商承销业务对证券分析师独立性的影响。研究发现:(1)承销商分析师普遍比非承销商分析师更乐观,承销商分析师的盈利预测和投资评级均显著高于非承销商分析师;(2)承销商分析师并没有因为拥有信息优势而做出比非承销商分析师更准确的预测,相反,由于不独立的立场,其过分乐观的盈利预测误差显著大于非承销商分析师;(3)承销商分析师的意见对非承销商分析师产生很大的影响。本文的结论对经常采用分析师意见作为市场预期的会计研究人员、依赖分析师意见进行决策的投资者以及旨在提高资本市场效率的政策制定者具有一定的参考价值。 This paper examines the impacts of underwriting relationships on analysts earnings forecasts and recommendations.Due to most sell-side financial analysts(affiliated fi- nancial analysts)are employed by brokerage firms that operating investment banking and in- vestor services departments.A potential conflict of interest occurs when a firm s investment banking department provides services to a client,and its financial analyst(in the investor services department)issues research reports on the same client.Base...
作者 原红旗 黄倩茹 HONGQI YUAN QIANRU HUANG (Shanghai University of Finance and Economics);
出处 《中国会计评论》 2007年第3期,共20页
基金 本研究为教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(批准号为05JJD63001) 国家自然科学基金课题(70472079)的阶段性成果
关键词 财务分析师 盈利预测 评级 Financial Analysts Earnings Forecast Recommendation
  • 相关文献

参考文献4

二级参考文献49

共引文献455

同被引文献1196

引证文献77

二级引证文献579

相关作者

内容加载中请稍等...

相关机构

内容加载中请稍等...

相关主题

内容加载中请稍等...

浏览历史

内容加载中请稍等...
;
使用帮助 返回顶部 意见反馈