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经理管理防御下的公司股利政策研究 被引量:15

Corporate Dividend Policy under Managerial Entrenchment
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摘要 本文运用均值差异检验、Logistic回归和多元线性回归分析方法对我国上市公司经理管理防御下的股利政策进行了实证分析。实证结果表明:公司经理存在以支付适当股利为自己谋私利的行为;而上市公司投资机会、国有股比例和总经理所持股份数是影响经理决定支付股利的主要因素。具体而言,公司投资机会越少、国有股比例越高、总经理所持股份数越多,经理决定分配现金股利越多。 Using mean T test, logistic regression and multivariate regression analysis methods, the paper empirically analyzes corporate dividend policy under manager's managerial entrenchment in China's listed companies. The results indicate that investment opportunity, the proportion of shares owned by the government, and shareholding by managers are the main determinants of corporate dividend policy. The study further shows that the largest amount of corporate dividends was distributed when there was the least investment opportunity, the highest proportion of shares owned by the government and managers.
作者 刘星 魏锋 戴玉光 XING LIU FENG WEI (Chongqing University) BENJAMIN TAI(California State University)
出处 《中国会计评论》 2004年第2期363-376,共14页
基金 国家自然科学基金(79970073,70142011)
关键词 管理防御 股利政策 投资机会 Managerial Entrenchment, Dividend Policy, Investment Opportunity
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二级参考文献11

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引证文献15

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