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金融资产配置如何影响中国城乡家庭消费--基于CHFS2013和CHFS2015数据 预览
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作者 喻平 王灿 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第6期18-27,共10页
通过构建家庭消费效用预期最大化的模型,推导基于金融资产配置的最优消费函数的一个显式解。基于CHFS2013和CHFS2015的数据从资产效应和财富效应分析家庭金融资产配置对城乡家庭消费的影响。结果表明:金融资产配置对城乡家庭消费有资产... 通过构建家庭消费效用预期最大化的模型,推导基于金融资产配置的最优消费函数的一个显式解。基于CHFS2013和CHFS2015的数据从资产效应和财富效应分析家庭金融资产配置对城乡家庭消费的影响。结果表明:金融资产配置对城乡家庭消费有资产效应和财富效应,银行储蓄和持有债券对家庭消费具有负影响,而且城市家庭消费对储蓄和债券的敏感度高于农村家庭;股票和基金对家庭消费具有正影响,而且城市家庭消费对股票和债券的敏感度高于农村家庭;信贷对城市家庭消费具有正影响,对农村家庭消费影响不大;风险态度对城市和农村居民家庭消费有负作用,而且城市家庭消费对风险态度的敏感度高于农村家庭。 展开更多
关键词 家庭金融资产 资产配置 家庭消费 资产效应 财富效应
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资本约束下保险公司最优大类资产配置模型研究 被引量:1
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作者 王婧 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2019年第5期44-54,共11页
中国第二代偿付能力监管制度体系(以下简称“偿二代”)执行以后,投资风险直接体现在资本要求上,资本充足率成为保险公司投资决策的重要约束。在此背景下,保险公司有必要建立整体经济资本预算框架,通过提高各类资产的边际资本回报率,提... 中国第二代偿付能力监管制度体系(以下简称“偿二代”)执行以后,投资风险直接体现在资本要求上,资本充足率成为保险公司投资决策的重要约束。在此背景下,保险公司有必要建立整体经济资本预算框架,通过提高各类资产的边际资本回报率,提升公司股东价值。本文通过理论研究证明资本约束下保险公司最优大类资产配置的路径首先是进行负债风险匹配资产的管理,其次才是追求盈余资产收益最大化,同时,本文创新性提出了三阶段的数值求解方法,填补了国内文献以及保险公司实践中难以前置化资本约束得到大类资产配置数值解的研究空白。 展开更多
关键词 资产配置 资本约束 资产负债管理
大类资产配置理论与实践分析 预览
3
作者 卜振兴 《经济论坛》 2019年第1期103-106,共4页
随着个人财富的不断增长,居民对于资产管理和配置的需求不断提升。大类资产配置可以分散风险,扩大投资范围,实现财富的保值增值,成为资产管理最重要的方式。本文梳理大类资产配置的相关理论,按照风险和收益目标进行区分,结合当前资产配... 随着个人财富的不断增长,居民对于资产管理和配置的需求不断提升。大类资产配置可以分散风险,扩大投资范围,实现财富的保值增值,成为资产管理最重要的方式。本文梳理大类资产配置的相关理论,按照风险和收益目标进行区分,结合当前资产配置存在的问题,提出了相应的对策建议。 展开更多
关键词 资产配置 风险分散 资产管理
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偿二代监管要求对保险公司最优化资产配置下收益和风险的影响
4
作者 王婧 方志玮 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2019年第5期123-141,共19页
偿二代监管体系建立全面风险管理下的资本约束体系,偿付能力指标成为保险公司最优化资产配置面临的重要约束。本文通过建立模型,考察了在以最大化股东收益为目标、偿付能力充足率满足监管要求为约束,同时考虑资产负债风险相关性的情况下... 偿二代监管体系建立全面风险管理下的资本约束体系,偿付能力指标成为保险公司最优化资产配置面临的重要约束。本文通过建立模型,考察了在以最大化股东收益为目标、偿付能力充足率满足监管要求为约束,同时考虑资产负债风险相关性的情况下,保险公司最优化资产配置问题,并说明了偿二代监管规则下重要风险参数值的设置对保险公司资产配置、股东收益以及破产概率的影响。我们的结果证明了,在达到一定的门槛值之后,监管系数的严格化不仅会减少保险公司的收益,而且也可能达不到降低破产概率的效果,同时监管系数的调整对于财险和寿险的影响也存在不同。本文对于保险公司进一步优化资产配置策略和监管层进一步完善偿二代监管体系均具有重要的理论及实践意义。 展开更多
关键词 偿二代 资产配置 风险相关性 资产负债管理
住房价格水平变化对中国家庭金融资产配置影响研究 预览
5
作者 蒋瑛 李翀 《四川大学学报:哲学社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第2期65-76,共12页
住房市场和家庭金融近年来成为学术界关注越来越多的领域。从理论层面分析,住房价格水平变化对家庭金融资产配置的影响机理主要包括财富效应、资产多样化配置效应、住房价格风险效应、住房流动性风险效应和住房贷款效应。在实证层面,从... 住房市场和家庭金融近年来成为学术界关注越来越多的领域。从理论层面分析,住房价格水平变化对家庭金融资产配置的影响机理主要包括财富效应、资产多样化配置效应、住房价格风险效应、住房流动性风险效应和住房贷款效应。在实证层面,从家庭是否参与金融市场和参与金融市场程度两个方面分析住房价格水平变化对中国家庭总体,以及对没有住房、拥有一套住房和拥有两套以上住房家庭金融资产配置的影响,研究结果显示:住房价格水平的上涨对我国家庭总体和拥有一套住房家庭配置风险性金融资产具有正向影响,配置无风险金融资产具有负向影响;对没有住房的家庭配置无风险金融资产具有正向影响;对拥有两套及以上住房家庭配置风险性金融资产具有正向影响。以上研究在住房价格水平不断变化的情形下,对优化我国家庭资产配置,提高人民生活质量以及防范系统性金融风险具有重要的理论和现实意义。 展开更多
关键词 住房市场 住房价格水平 家庭金融 资产配置
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商业银行资产配置及不良资产风险的应对 预览
6
作者 马喜立 《保定学院学报》 2019年第4期19-23,共5页
随着理财规模快速增长,银行资产规模随之扩大,资产配置和不良资产防范成为摆在商业银行面前的难题。一方面,从资产配置的原则出发,商业银行应多样化配置资产以分散投资风险。另一方面,随着利率市场化导致银行存贷利差收窄,使得银行有动... 随着理财规模快速增长,银行资产规模随之扩大,资产配置和不良资产防范成为摆在商业银行面前的难题。一方面,从资产配置的原则出发,商业银行应多样化配置资产以分散投资风险。另一方面,随着利率市场化导致银行存贷利差收窄,使得银行有动力提高资产端的风险偏好水平,导致不良资产和不良率的攀升。商业银行应该完善内控体系和组织构架,同时在发放贷款方面应加强信贷流程管理,以自身优势为立足点,向其他业务交叉融合,开创各类金融服务产品,提高盈利能力和系统风险防范能力。 展开更多
关键词 商业银行 资产配置 不良资产
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家庭加杠杆的资产配置效应研究 预览
7
作者 陈洋林 张学勇 李波 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第3期23-34,共12页
家庭加杠杆对其资产配置具有重要影响。笔者借助2016年中国家庭追踪调查(CFPS)的数据,首先运用倾向得分匹配法(PSM)考察了加杠杆家庭与未加杠杆家庭在资产配置上的差异;接着,以有负债家庭为样本,运用多元回归考察了家庭杠杆率差异对资... 家庭加杠杆对其资产配置具有重要影响。笔者借助2016年中国家庭追踪调查(CFPS)的数据,首先运用倾向得分匹配法(PSM)考察了加杠杆家庭与未加杠杆家庭在资产配置上的差异;接着,以有负债家庭为样本,运用多元回归考察了家庭杠杆率差异对资产配置的影响。研究发现:第一,加杠杆对家庭实物资产配置具有显著的激励效应,对金融资产配置具有显著的挤出效应;第二,加杠杆对经营性实物资产配置的激励效应更为明显,对耐用消费品的激励效应略低;第三,加杠杆对不同种类金融资产的挤出效应存在非对称性,对现金与银行存款挤出效应最为明显。研究所得的启示是:在经济增长乏力的背景下,加杠杆在微观上有利于家庭改善生活条件,促进家庭消费升级与福利水平提高;在宏观上有利于提高资源配置效率,引导资金回归实体,带动经济增长。然而,加杠杆积聚着较高风险,相关部门不仅需要合理引导居民预期,培养家庭合理的投资理念,还需要加快金融市场改革,构建良好的投融资体系,加强金融风险的监测与防控。 展开更多
关键词 家庭杠杆率 资产配置 CFPS
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就业波动抑制了企业创新产出吗? 预览
8
作者 蒋银娟 《南京财经大学学报》 2019年第5期55-65,共11页
利用中国工业企业数据库企业层面面板数据,采用面板Probit模型以及工具变量法分析企业物质资本专用性和劳动力就业波动对企业创新产出的影响。研究结论表明,企业资产专用性的估计系数显著为负数,这表明企业资产专用性程度越高则越不利... 利用中国工业企业数据库企业层面面板数据,采用面板Probit模型以及工具变量法分析企业物质资本专用性和劳动力就业波动对企业创新产出的影响。研究结论表明,企业资产专用性的估计系数显著为负数,这表明企业资产专用性程度越高则越不利于企业获得创新产出;企业就业波动的估计系数也显著为负数,这表明劳动力就业波动越大、员工流动性越大,则越不利于企业获得创新产出。当企业员工的稳定性越高,则更大程度地促进企业创新产出绩效,并且资产专用性越大则强化了企业就业稳定性对创新产出绩效的正向效果。因此,宏观经济处于结构调整、增速放缓的阶段时企业可以通过适当减少裁员比例、增强员工对企业归属感以及稳定就业岗位等方式来促进企业创新绩效和效率提升。 展开更多
关键词 企业创新 资产专用性 资源配置 劳动力就业波动
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职业声望、信贷约束与金融市场参与
9
作者 吴卫星 尹豪 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2019年第5期52-65,共14页
本文使用中国家庭微观调查数据,研究职业声望通过缓解信贷约束的机制对居民家庭资产选择行为的影响。研究发现职业声望对金融市场参与的影响存在倒“U”形特征,并且这一结论不能被家庭经济特征、人口学特征和主观认知等因素存在差异所... 本文使用中国家庭微观调查数据,研究职业声望通过缓解信贷约束的机制对居民家庭资产选择行为的影响。研究发现职业声望对金融市场参与的影响存在倒“U”形特征,并且这一结论不能被家庭经济特征、人口学特征和主观认知等因素存在差异所解释。进一步研究发现,在不存在融资约束的条件下,高声望职业更加倾向于参与商品房市场而非金融市场。本文认为高职业声望降低了家庭面临的信贷约束,增加了其对流动性小但收益率高的商品房资产的偏好。本文的研究从一个侧面反映出我国资本市场对于居民家庭的吸引力还有待提升。 展开更多
关键词 职业声望 信贷约束 金融市场参与 投资组合 资产配置
信贷供给、资产配置及企业绩效--来自中国制造业上市公司的证据 预览
10
作者 谢太峰 董培轩 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期129-144,共16页
近些年,中国"金融与实体经济"的研究愈发成为热点。宏观层面,资金"脱实入虚""金融空转"的讨论亦此起彼伏。然而,针对微观层面的企业资金"脱实入虚"的研究则寥寥无几。本文选取2003-2016年中国... 近些年,中国"金融与实体经济"的研究愈发成为热点。宏观层面,资金"脱实入虚""金融空转"的讨论亦此起彼伏。然而,针对微观层面的企业资金"脱实入虚"的研究则寥寥无几。本文选取2003-2016年中国A股制造业上市公司的年度报告数据,利用2009年宏观调控措施营造的"准自然实验"环境,采用双重差分方法探究在资金资源充足的前提下,企业配置金融资产的倾向性,并进一步研究企业绩效的后续变化情况。实证结果表明,当制造业企业获得更多的信贷资金支持,同时缺乏有效的外部监管时,企业更倾向于配置金融资产,金融活动也会在企业的日常生产经营中扮演愈发重要的角色。在此基础上,企业的主营业务却未得到发展,反而盈利能力、成长能力均受到损害,且后者受到的影响更大,即进行过多金融投资对中国A股制造业上市公司的远期影响更为深重。基于上述结论,本文从实体经济从业者、资金提供方以及监管层三个角度提出了相关政策建议。 展开更多
关键词 金融实体经济 信贷供给 资产配置 企业绩效
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基于Copula尾部风险控制的行业贷款配置模型
11
作者 张舒明 周颖 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2019年第8期84-96,共13页
银行危机的本质是资产配置失误,行业资产配置又是银行资产配置的顶级层次。避免银行巨额亏损乃至银行危机的核心是控制资产配置的极端风险。本研究建立了基于尾部风险控制的行业贷款配置模型。本研究的创新和特色:一是通过建立不同行业... 银行危机的本质是资产配置失误,行业资产配置又是银行资产配置的顶级层次。避免银行巨额亏损乃至银行危机的核心是控制资产配置的极端风险。本研究建立了基于尾部风险控制的行业贷款配置模型。本研究的创新和特色:一是通过建立不同行业的尾部相关系数与尾部风险价值的函数关系,建立了基于极端风险控制的行业贷款配置模型;改进了经典均值方差模型由于使用Pearson线性相关系数导致的无法度量尾部极端风险的弊端。二是建立了基于t分布的VaR约束,提高了VaR约束与"尖峰厚尾"特征的契合度,增强了VaR约束控制尾部极端风险的能力;解决了VaR约束的正态性假设与"尖峰厚尾"特征不一致的弊端。 展开更多
关键词 资产配置 行业组合 极端风险 尾部风险 COPULA函数
人口老龄化背景下退休资产分配及收益决策 预览
12
作者 王云多 《暨南学报:哲学社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第1期53-63,共11页
随着补充养老保险制度的建设,退休给付策略中生存年金和分阶段提款方案备受老年人青睐。为深入研究生存年金和四种分阶段提款方案的收益差别,在含有资本市场随机性和寿命不确定性的效用函数中研究不同退休给付方案收益,基于不同风险规... 随着补充养老保险制度的建设,退休给付策略中生存年金和分阶段提款方案备受老年人青睐。为深入研究生存年金和四种分阶段提款方案的收益差别,在含有资本市场随机性和寿命不确定性的效用函数中研究不同退休给付方案收益,基于不同风险规避系数评价这些退休给付方案收益的差别。研究表明,考虑退休者预期余命的方案最受中低风险规避者喜爱,在此基础上,整合退休者预期余命的方案和年金化退休决策,结果表明,与退休时选择全部年金化相比,整合退休者预期余命的方案和年金化策略能提高中低风险规避退休者福利。 展开更多
关键词 老龄化 资产分配 给付策略 年金 退休
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基于Copula观点整合策略的大类资产组合管理——与Black-Litterman模型的比较研究
13
作者 肖燕飞 周亮 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2019年第10期48-55,共8页
Black-Litterman模型克服了均值—方差模型对输入参数过于敏感的弊端,但是其假设市场和主观观点均符合正态分布,却与资本市场常见的尖峰厚尾现象相悖。Copula观点整合策略(COP)在Black-Litterman模型的基础上引入Copula函数,可以有效解... Black-Litterman模型克服了均值—方差模型对输入参数过于敏感的弊端,但是其假设市场和主观观点均符合正态分布,却与资本市场常见的尖峰厚尾现象相悖。Copula观点整合策略(COP)在Black-Litterman模型的基础上引入Copula函数,可以有效解决市场和主观观点的非正态分布现象。根据股票、商品和债券等大类资产的历史收益率形成主观观点,采用等权重组合作为市场基准组合,比较研究了COP组合与BL组合及传统等权重组合间的绩效差异,研究结果表明:COP组合和BL组合通过融合投资者主观观点,在控制投资组合风险、降低净值曲线波动方面表现得远优于传统投资组合;由于考虑了资产的非正态分布,COP组合相对BL组合能够获得更高的动态配置绩效,研究结论在控制了时间窗口、风险规避系数及信心水平后仍然稳健。 展开更多
关键词 Copula观点整合 BLACK-LITTERMAN模型 投资组合 资产配置
金融教育、金融素养与投资组合的分散化行为——基于一项投资者金融教育调查的实证分析 被引量:1
14
作者 彭倩 李建勇 宋明莎 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2019年第6期14-27,共14页
本文运用《中国投资者教育现状调查(2017)》数据,考察了金融教育对投资者金融素养和投资组合分散化行为的影响。研究发现,金融教育对金融素养的提升是有效的,且长期接受金融教育效果更好。本文对投资组合的简单多样化和考虑资产间相关... 本文运用《中国投资者教育现状调查(2017)》数据,考察了金融教育对投资者金融素养和投资组合分散化行为的影响。研究发现,金融教育对金融素养的提升是有效的,且长期接受金融教育效果更好。本文对投资组合的简单多样化和考虑资产间相关性的有效分散化两个概念作了明确界定,并实证了金融素养较高的投资者,其投资组合的简单多样化程度更低,有效分散化程度更高。投资经验与投资组合的多样化、分散化之间的关系为倒U形,投资年限超过4.8年的投资者可能由于过度自信导致投资组合有效分散化不足。研究表明,金融教育内容的多样化、层次性和针对性有助于提高普惠金融教育的效率,引导投资者更合理地配置金融资产,增强其金融福祉。 展开更多
关键词 金融教育 金融素养 资产配置
工作时长与风险金融市场参与
15
作者 吴卫星 尹豪 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2019年第6期77-86,共10页
本文运用2014年'中国家庭追踪调查数据'(CFPS)研究了工作时长对居民家庭资产配置行为的影响,发现投资者工作时长会挤占其花费在股票市场信息搜寻上的时间,因而较多的工作时长降低了居民家庭股票市场参与,但是对基金市场参与的... 本文运用2014年'中国家庭追踪调查数据'(CFPS)研究了工作时长对居民家庭资产配置行为的影响,发现投资者工作时长会挤占其花费在股票市场信息搜寻上的时间,因而较多的工作时长降低了居民家庭股票市场参与,但是对基金市场参与的影响并不显著。进一步研究发现,工作时长对居民家庭股票市场参与的影响存在异质性。工作时长对于女性、城市家庭和中等收入家庭股票市场参与的影响更为显著,而对于男性、农村家庭、中等收入以下和高收入家庭的影响并不显著。本文还发现,工作时长对于财富较少的家庭股票市场参与的影响更大。 展开更多
关键词 工作时长 参与成本 资产配置 投资组合 股票市场
我国万能险产品可持续发展的最优保证利率研究
16
作者 周县华 范庆泉 覃家明 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2019年第10期84-100,共17页
自2000年以来,中国万能险产品得到了迅速发展。随着万宝之争等资产负债久期错配等问题的显现,万能险产品越来越受到监管部门和市场的质疑。本文从中国和美国万能险产品设计角度,比较研究中美万能险产品的典型差异,寻找中国万能险产生问... 自2000年以来,中国万能险产品得到了迅速发展。随着万宝之争等资产负债久期错配等问题的显现,万能险产品越来越受到监管部门和市场的质疑。本文从中国和美国万能险产品设计角度,比较研究中美万能险产品的典型差异,寻找中国万能险产生问题的根源。在万能险产品的保证利率设定方面,中国设定利率要显著高于美国。使用一个考虑到了利益相关方风险的模型框架,在完全竞争市场以及破产概率的双重约束下,分析保证利率对保险公司初始资本投入和资产配置的影响,并引入保单持有人的效用函数,对不同风险厌恶程度的保单持有人进行分析,探讨保证利率的最优水平。研究发现,中国市场上的万能险保证利率偏高,提高了保险公司的经营成本,促使保险公司使用更为激进的投资策略,增大风险资产的投资比例,成为现阶段万能险问题的重要因素。 展开更多
关键词 万能险 最低保证利率 风险保障 资产配置
我国主权养老基金的发展、问题与建议——基于对资产配置的分析 预览 被引量:1
17
作者 张盈华 《社会保障研究》 CSSCI 2019年第2期13-20,共8页
我国主权养老基金经过近20年的发展,资产总规模位列全球第四,但资产配置存在投资区域窄、投资限制严、短期投资趋向明显等问题,主要原因在于投资管理体制受到制约。相比之下,国外主权养老基金资产主要配置在境外市场和权益类资产上,挪... 我国主权养老基金经过近20年的发展,资产总规模位列全球第四,但资产配置存在投资区域窄、投资限制严、短期投资趋向明显等问题,主要原因在于投资管理体制受到制约。相比之下,国外主权养老基金资产主要配置在境外市场和权益类资产上,挪威政府全球养老基金(GPFG)、澳大利亚未来基金(FF)和加拿大养老金计划基金(CPP)的管理体制分别是政府直接管理、政府下设机构委托外部管理和政府设立机构独立管理,其管理方式分别是设立投资战略基准、投资收益基准和投资风险基准。鉴于此,我国应完善主权养老基金资产配置,在投资管理体制和风险管理机制上采取突破性改革措施。 展开更多
关键词 主权养老基金 资产配置 全国社会保障基金 基本养老保险基金 投资管理体制
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风险资产配置与货币政策规则——黏性价格均衡下的宏观资产配置模型初探
18
作者 余粤 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期111-128,共18页
本文将一个基于动态新凯恩斯理论的连续时间黏性价格一般均衡模型与随机动态资产配置模型相结合,进而研究基于内生宏观经济动态和货币政策规则进行资产配置的问题。在最优配置策略下,投资者相对风险偏好随无风险名义利率的增大而单调减... 本文将一个基于动态新凯恩斯理论的连续时间黏性价格一般均衡模型与随机动态资产配置模型相结合,进而研究基于内生宏观经济动态和货币政策规则进行资产配置的问题。在最优配置策略下,投资者相对风险偏好随无风险名义利率的增大而单调减小,而随通胀率的变化呈'U'型,说明投资者在通胀偏离稳态幅度较大时配置风险资产的相对意愿较高。此外,本文也给出了使用该模型讨论投资者最大化跨期效用对经济反作用这一宏观审慎问题的方式。 展开更多
关键词 动态新凯恩斯 泰勒规则 资产配置
信贷约束对我国家庭金融资产配置的影响研究 预览
19
作者 周黛 谢绵陛 《重庆文理学院学报:社会科学版》 2019年第4期45-53,共9页
基于2015年中国家庭金融调查(CHFS)的数据,运用Tobit模型研究信贷约束对我国家庭金融资产配置的影响,并对城乡家庭进行对比。结果表明:信贷约束增加了城镇家庭的储蓄占比,但降低了农村家庭的储蓄占比;面临信贷约束的家庭高风险资产投资... 基于2015年中国家庭金融调查(CHFS)的数据,运用Tobit模型研究信贷约束对我国家庭金融资产配置的影响,并对城乡家庭进行对比。结果表明:信贷约束增加了城镇家庭的储蓄占比,但降低了农村家庭的储蓄占比;面临信贷约束的家庭高风险资产投资和低风险资产投资的占比均降低,且农村家庭的降低程度更大;信贷约束会降低城乡家庭的借出占比。信贷约束在一定程度上降低了家庭金融市场的参与度。 展开更多
关键词 信贷约束 家庭金融 资产配置 城乡差异
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经济政策不确定性与家庭资产配置 预览
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作者 刘逢雨 赵宇亮 何富美 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2019年第4期98-109,共12页
采用中国家庭追踪调查(CFPS)项目2010~2016年微观家庭数据,研究经济政策不确定性对家庭资产配置行为的影响。实证结果表明,经济政策不确定性减少了家庭参与金融市场的概率,家庭出于预防性动机会显著降低风险资产在家庭金融资产中的比重... 采用中国家庭追踪调查(CFPS)项目2010~2016年微观家庭数据,研究经济政策不确定性对家庭资产配置行为的影响。实证结果表明,经济政策不确定性减少了家庭参与金融市场的概率,家庭出于预防性动机会显著降低风险资产在家庭金融资产中的比重。进一步研究发现,经济政策不确定性增加时,男性居民较女性居民、未婚家庭较已婚家庭、城镇家庭较农村家庭参与金融市场的可能性及金融参与深度呈现出更大程度的下降趋势。研究结论不仅为家庭资产配置行为需综合关注各方面因素有所启示,也为政府保持经济政策长期稳定性、金融机构要及时准确向公众提供经济政策的正确解读提供了参考。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 家庭金融市场参与 资产配置
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