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产品市场竞争、D&O保险与投资效率研究 预览
1
作者 李东玲 《中国市场》 2020年第5期72-73,共2页
文章以2013—2017年A股沪深上市公司为样本,分别检验了产品市场竞争、D&O保险与投资效率之间的关系。实证结果表明产品市场竞争能有效降低非效率投资,提高投资效率;D&O保险加剧了非效率投资,降低了投资效率,验证了机会主义假说... 文章以2013—2017年A股沪深上市公司为样本,分别检验了产品市场竞争、D&O保险与投资效率之间的关系。实证结果表明产品市场竞争能有效降低非效率投资,提高投资效率;D&O保险加剧了非效率投资,降低了投资效率,验证了机会主义假说。进一步分析发现,激烈的产品市场竞争能有效缓解D&O保险带来的机会主义行为,降低非效率投资。 展开更多
关键词 投资效率 产品市场竞争 D&O保险
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机构投资者持股与盈余管理——基于产品市场竞争视角 预览
2
作者 卜华 范璞 《会计之友》 北大核心 2020年第4期87-92,共6页
结合委托代理理论和股东积极主义理论,在探究机构投资者持股影响公司盈余管理的基础上,考虑公司所处的外部产品市场竞争环境对机构投资者持股与公司盈余管理的调节作用,以2013—2017年上证A股的上市公司组成的非平衡面板数据为样本,对... 结合委托代理理论和股东积极主义理论,在探究机构投资者持股影响公司盈余管理的基础上,考虑公司所处的外部产品市场竞争环境对机构投资者持股与公司盈余管理的调节作用,以2013—2017年上证A股的上市公司组成的非平衡面板数据为样本,对短面板数据进行了固定效应模型的多元回归分析。研究结果表明:机构投资者持股能够显著地抑制公司的应计盈余管理和真实盈余管理;引入产品市场竞争这一调节变量后发现,激烈的产品市场竞争能够促进机构投资者持股对应计盈余管理和真实盈余管理的制约作用。 展开更多
关键词 应计盈余管理 真实盈余管理 机构投资者持股 产品市场竞争
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产品市场竞争对财务弹性的影响研究 预览
3
作者 高小芳 《中国市场》 2020年第4期146-148,共3页
财务弹性作为企业在未来低成本获取财务资源和重建财务活动的一种能力,受到外部环境和企业自身多种因素的影响,其中产品市场竞争对财务弹性的影响是学者们研究的重要领域。文章以2014—2017年A股上市企业财务数据为研究样本,分析了产品... 财务弹性作为企业在未来低成本获取财务资源和重建财务活动的一种能力,受到外部环境和企业自身多种因素的影响,其中产品市场竞争对财务弹性的影响是学者们研究的重要领域。文章以2014—2017年A股上市企业财务数据为研究样本,分析了产品市场竞争对财务弹性的影响,并进一步研究了管理者自信程度和产权性质对产品市场竞争与财务弹性关系的影响。研究结果表明,产品市场竞争对企业的财务弹性水平影响较大,且产品市场竞争与企业财务弹性存在显著正相关关系。通过分组检验发现,相比于高管理者过度自信企业,低管理者过度自信企业产品市场竞争与财务弹性的正相关关系更加显著,非国有企业比国有企业产品市场竞争与财务弹性的正相关关系更加显著。 展开更多
关键词 产品市场竞争 财务弹性 管理者过度自信 产权性质
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经营期望顺差与企业商业腐败行为 预览
4
作者 钟熙 宋铁波 +1 位作者 陈伟宏 唐元佑 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第7期169-177,共9页
基于企业行为理论的洞见,文章从相对绩效表现视角探讨了企业商业腐败行为的驱动因素。以2010-2017年中国A股上市公司为样本,研究发现:第一,经营期望顺差对企业商业腐败行为具有正向预测效果;第二,随着绩效波动性的增加与产品市场竞争强... 基于企业行为理论的洞见,文章从相对绩效表现视角探讨了企业商业腐败行为的驱动因素。以2010-2017年中国A股上市公司为样本,研究发现:第一,经营期望顺差对企业商业腐败行为具有正向预测效果;第二,随着绩效波动性的增加与产品市场竞争强度的提高,经营期望顺差对企业商业腐败行为的正向促进作用将增强。进一步研究表明:当考虑企业是否具有长期导向状况时,经营期望顺差对企业商业腐败行为的正向影响仅存在于非长期导向企业之中;而当考虑企业所在行业是否为垄断行业时,经营期望顺差对企业商业腐败行为的正向影响仅存在于垄断行业之中。研究发现对有效治理商业腐败行为、营造公平市场环境等具有一定的启示意义。 展开更多
关键词 经营期望顺差 绩效波动性 产品市场竞争 商业腐败
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内部控制质量与高管超额薪酬
5
作者 陈晓珊 刘洪铎 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2019年第5期86-94,共9页
现有关于内部控制的研究鲜有关注其能否有效约束高管获得超额薪酬的机会主义行为。鉴于此,本文以2005-2017年我国A股上市公司为样本,实证研究内部控制质量与高管超额薪酬之间的关系和作用机制,以及产权性质和产品市场竞争的调节作用。... 现有关于内部控制的研究鲜有关注其能否有效约束高管获得超额薪酬的机会主义行为。鉴于此,本文以2005-2017年我国A股上市公司为样本,实证研究内部控制质量与高管超额薪酬之间的关系和作用机制,以及产权性质和产品市场竞争的调节作用。结果表明,公司内部控制质量越高,高管超额薪酬水平越低;相较于民营企业,地方国有企业中内部控制质量对高管超额薪酬的抑制作用更大,但未有证据表明在中央企业中也存在上述关系;产品市场竞争正向促进内部控制质量对高管超额薪酬的抑制作用。机制检验发现,提高内部控制质量有助于约束管理层权力和打破任人唯亲的董事会文化,从而降低高管超额薪酬。这一结论为上市公司强化内部控制建设提供了经验证据和政策参考。 展开更多
关键词 内部控制质量 高管超额薪酬 产权性质 产品市场竞争
公司治理、产品市场竞争与股票收益 预览
6
作者 姜巍 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2019年第6期50-57,共8页
本文利用2007—2013年中国制造业上市公司的相关数据,研究了公司治理、 产品市场竞争与股票收益的关系.结果发现,产品市场竞争与上市公司股票收益之间存在显著的相关性,并且竞争较为激烈的行业上市公司董事会结构与上市公司调整后的股... 本文利用2007—2013年中国制造业上市公司的相关数据,研究了公司治理、 产品市场竞争与股票收益的关系.结果发现,产品市场竞争与上市公司股票收益之间存在显著的相关性,并且竞争较为激烈的行业上市公司董事会结构与上市公司调整后的股票收益之间存在显著的负相关关系,而在竞争较弱的行业这种关系并不显著,相反,在竞争较弱的行业中股权结构对股票收益产生较为显著的影响,公司治理机制则不显著.换句话说,公司治理对股票收益的影响取决于上市公司所在行业的竞争程度. 展开更多
关键词 公司治理 产品市场竞争 股票收益 上市公司
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客户集中度、产品市场竞争与应计盈余管理
7
作者 杨瑞平 赵淑芳 《中国注册会计师》 北大核心 2019年第7期23-28,3共7页
本文以2010-2017年沪深A股上市公司为样本,实证验证了客户集中度对应计盈余管理的影响以及产品市场竞争在其中的调节效应。研究发现:客户集中度与应计盈余管理显著正相关,产品市场竞争度能够显著抑制客户集中度对应计盈余管理的正向影... 本文以2010-2017年沪深A股上市公司为样本,实证验证了客户集中度对应计盈余管理的影响以及产品市场竞争在其中的调节效应。研究发现:客户集中度与应计盈余管理显著正相关,产品市场竞争度能够显著抑制客户集中度对应计盈余管理的正向影响。研究结论说明,总体上,企业要提高盈余质量,应当适当拓展客户;对产品市场竞争度较低且客户集中度较高的企业,应当加强其盈余质量的治理和监管。 展开更多
关键词 客户集中度 产品市场竞争 应计盈余管理 盈余质量
产品市场竞争对企业水信息披露的影响研究--基于2010-2016年中国高水敏感性行业的经验证据 预览
8
作者 周志方 陈佳纯 曾辉祥 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2019年第11期70-86,共17页
面对日益严格的水监控,企业应如何调整竞争战略以适应竞争与政策呢?基于2010-2016年中国高水敏感性行业300家上市企业的面板数据,文章采用Tobit模型实证检验了产品市场竞争(行业竞争强度与企业市场势力)对企业水信息披露的影响机理。结... 面对日益严格的水监控,企业应如何调整竞争战略以适应竞争与政策呢?基于2010-2016年中国高水敏感性行业300家上市企业的面板数据,文章采用Tobit模型实证检验了产品市场竞争(行业竞争强度与企业市场势力)对企业水信息披露的影响机理。结果表明:行业竞争强度与企业水信息披露呈倒U型相关;温和竞争行业内最高市场势力的企业能够起到行业标杆作用,更愿意主动披露水信息;在进一步分析中,发现国有制身份强化了产品市场竞争(行业竞争强度与企业市场势力)对企业水信息披露的影响。文章丰富了产品市场竞争与环境信息披露的研究文献,为市场竞争能否促进环保责任的履行提供了经验证据,并对相关政府部门引导企业正视水问题具有重要指导意义。 展开更多
关键词 产品市场竞争 行业竞争强度 企业市场势力 水信息披露 竞争战略
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产品市场竞争与企业创新:一项准自然实验
9
作者 王靖宇 付嘉宁 张宏亮 《现代财经:天津财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第12期52-66,共15页
本文以2003-2017年上市公司为研究对象,利用准自然实验的方法研究了产品市场竞争对企业创新的影响及其作用路径。通过研究发现,产品市场竞争程度的提高有利于促进企业创新,这种促进作用主要通过降低管理层与股东的代理冲突、提高管理层... 本文以2003-2017年上市公司为研究对象,利用准自然实验的方法研究了产品市场竞争对企业创新的影响及其作用路径。通过研究发现,产品市场竞争程度的提高有利于促进企业创新,这种促进作用主要通过降低管理层与股东的代理冲突、提高管理层激励有效性以及提高企业信息透明度这三种路径实现。进一步地,在内部治理水平较高、市场化程度较高的企业以及竞争性企业中,产品市场竞争对企业创新的促进作用更加显著。 展开更多
关键词 产品市场竞争 企业创新 准自然实验
审计意见类型会影响债务融资成本吗? 预览
10
作者 陈丽蓉 余沁青 《会计之友》 北大核心 2019年第18期133-139,共7页
审计意见是影响公司债务融资成本的重要外部因素之一,文章旨在深入研究不同审计意见类型对债务融资成本的影响。实证发现:上市公司当期被出具的非标准审计意见与第一期(下期)的债务融资成本正相关;上市公司当期被出具的非标准审计意见... 审计意见是影响公司债务融资成本的重要外部因素之一,文章旨在深入研究不同审计意见类型对债务融资成本的影响。实证发现:上市公司当期被出具的非标准审计意见与第一期(下期)的债务融资成本正相关;上市公司当期被出具的非标准审计意见对第二期(下下期)的债务融资成本没有显著影响,但在产品市场竞争程度激烈的公司中影响显著;上市公司当期被连续出具的非标准审计意见与第二期(下下期)的债务融资成本正相关,并在产品市场竞争程度激烈的公司中影响更显著;当期被出具非标准审计意见的上市公司在其后第一期(下期)收到的标准无保留审计意见与第二期(下下期)的债务融资成本负相关,并在产品市场竞争程度弱的公司中影响更显著。以上研究结论表明不同类型的审计意见有足够的信息含量,并且产品市场竞争会增强其风险揭示功能。 展开更多
关键词 审计意见 债务融资成本 连续出具 产品市场竞争
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产品市场竞争对股票收益的影响研宄--基于固定资产投资的中介效应分析
11
作者 许良超 王志强 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2019年第1期32-44,共13页
为更好地描述产品市场竞争与股票收益的关系,本文采用中介效应的检验方法,从企业固定资产投资的视角分析产品市场竞争影响股票收益的作用路径。结果显示:产品市场竞争与公司股票收益呈“倒U型”关系,垄断或过于激烈的竞争会降低股票收益... 为更好地描述产品市场竞争与股票收益的关系,本文采用中介效应的检验方法,从企业固定资产投资的视角分析产品市场竞争影响股票收益的作用路径。结果显示:产品市场竞争与公司股票收益呈“倒U型”关系,垄断或过于激烈的竞争会降低股票收益;产品市场竞争与固定资产投资负相关;产品市场竞争通过影响企业固定资产投资策略进而影响股票收益。结论丰富了产品市场与资本市场关系的研究,为相关研究提供了新视角。 展开更多
关键词 产品市场竞争 固定资产投资 股票收益
企业客户集中度影响因素的实证研究 预览
12
作者 刘昌华 莫静 刘劲 《淮北师范大学学报:哲学社会科学版》 2019年第3期51-56,共6页
利用深市中小企业板上市的制造业企业2009—2014年6年间的2481个样本数据进行多元回归分析,对影响客户集中度的因素进行实证研究。结果表明:(1)企业的营销努力与产品市场竞争程度对客户集中度有显著的负向影响;(2)技术创新对客户集中度... 利用深市中小企业板上市的制造业企业2009—2014年6年间的2481个样本数据进行多元回归分析,对影响客户集中度的因素进行实证研究。结果表明:(1)企业的营销努力与产品市场竞争程度对客户集中度有显著的负向影响;(2)技术创新对客户集中度有负向影响但不显著,技术创新对市场竞争与客户集中度间的关系有显著的负向调节作用。(3)不同产品类型的企业,产品市场竞争、技术创新对客户集中度的影响均存在差异。研究结果对于全面认识与改善企业的客户集中度水平具有一定的指导作用。 展开更多
关键词 客户集中度 营销努力 产品市场竞争 技术创新
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经济政策不确定性影响企业风险承担吗? 预览
13
作者 王菁华 茅宁 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第8期124-135,共12页
文章以2003-2016年沪深A股非金融上市企业为研究样本,探索了经济政策不确定性对企业风险承担的影响效应。研究发现,经济政策不确定性显著提升了企业风险承担水平。进一步研究发现,经济政策不确定性对风险承担的促进作用只存在于成长期... 文章以2003-2016年沪深A股非金融上市企业为研究样本,探索了经济政策不确定性对企业风险承担的影响效应。研究发现,经济政策不确定性显著提升了企业风险承担水平。进一步研究发现,经济政策不确定性对风险承担的促进作用只存在于成长期的样本企业中;产品市场竞争越激烈,经济政策不确定性对风险承担的正向作用表现得更为明显。由此表明,经济政策不确定性可以促进企业风险承担,体现为“机遇预期”效应,通过识别、把握并利用未来不确定性中的潜在机会是实现企业永续经营和价值创造的基本逻辑。研究结论为企业更好地制定高风险高收益的投资项目决策提供了理论依据和实践参考。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 企业风险承担 生命周期 产品市场竞争
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产品市场竞争、战略承诺与债券融资方式
14
作者 曾雪云 陆正飞 《财务研究》 2019年第5期35-47,共13页
本文考察了国内企业在利用债券融资工具参与产品市场竞争时的决策机理及依赖条件。研究发现,当产品市场竞争较为缓和时,国内上市公司更可能发行债券。并且,这一支持作用主要存在于战略承诺水平较低的上市公司;在战略承诺水平较高时,债... 本文考察了国内企业在利用债券融资工具参与产品市场竞争时的决策机理及依赖条件。研究发现,当产品市场竞争较为缓和时,国内上市公司更可能发行债券。并且,这一支持作用主要存在于战略承诺水平较低的上市公司;在战略承诺水平较高时,债券融资方式对产品市场竞争不敏感。进一步分组检验表明,此效应在国有和非国有企业中均能成立,但考虑股权集中度后发现,大股东持股比例较低的上市公司更可能以发行债券的方式参与产品市场竞争,此时即便战略承诺水平较高,也存在债券融资一产品市场竞争敏感性。上述结论表明,现阶段国内上市公司在利用债券融资方式支持产品市场竞争方面是积极的,也是谨慎的,鲜有以激进的方式利用债券融资参与市场竞争。 展开更多
关键词 债券融资方式 债务选择 产品市场竞争 战略承诺
产品市场竞争与事务所选择 预览
15
作者 刘丽华 孔东民 《珞珈管理评论》 2019年第2期55-74,共20页
本文以2004—2014年沪深A股上市公司为研究样本,考察产品市场竞争与会计师事务所选择的关系,试图从行业层面寻找影响事务所选择的动机。产品市场竞争一方面能降低代理成本影响公司对高质量审计的需求;另一方面能促使企业提高财务信息质... 本文以2004—2014年沪深A股上市公司为研究样本,考察产品市场竞争与会计师事务所选择的关系,试图从行业层面寻找影响事务所选择的动机。产品市场竞争一方面能降低代理成本影响公司对高质量审计的需求;另一方面能促使企业提高财务信息质量,进而在一定程度上替代外部审计在保证财务信息质量方面的作用,最终影响企业选择事务所的行为。本文研究发现企业所处行业竞争程度越高时,企业对高质量审计需求越低,且当竞争程度发生变化时,企业更可能更换事务所,具体变更方向为竞争变得更加激烈时,企业发生降级变更的可能性越大。本文还进一步探讨了不同产权性质下竞争对事务所选择的影响。本文的研究丰富了事务所选择的文献。 展开更多
关键词 产品市场竞争 事务所选择 产权性质
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管理层权力、产品市场竞争与企业财务舞弊 预览
16
作者 贺琛 李永林 董育军 《湖北经济学院学报:人文社会科学版》 2019年第5期32-37,共6页
文章以2008—2013年间被中国证监会、上交所和深交所公告处罚的涉及财务舞弊的非金融类上市公司为研究样本,并按一定标准选择配对样本,实证检验了管理层权力与相关治理机制之间的交互作用对企业财务舞弊的影响。研究结果表明:(1)管理层... 文章以2008—2013年间被中国证监会、上交所和深交所公告处罚的涉及财务舞弊的非金融类上市公司为研究样本,并按一定标准选择配对样本,实证检验了管理层权力与相关治理机制之间的交互作用对企业财务舞弊的影响。研究结果表明:(1)管理层权力本身与财务舞弊之间没有显著的相关关系;(2)考虑管理层权力与各项治理机制的互动影响时,管理层权力对财务舞弊概率表现出显著的正向影响,而产品市场竞争与管理层权力之间不存在显著的交互关系;(3)两职兼任、管理层教育水平和任职年限对财务舞弊概率具有显著的正向影响,而内部晋升的影响不显著。部分治理机制通过影响两职合一情况、管理层教育水平和任职年限进一步增加或减小其对财务舞弊概率的边际影响。最后,未发现相关治理机制与内部晋升之间的互动关系。本文的研究丰富了管理层权力的研究视角,也从“系统论”的角度部分解释了企业财务舞弊之谜。 展开更多
关键词 管理层权力 产品市场竞争 公司治理 财务舞弊
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产品市场竞争、薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略 预览
17
作者 王海萍 《财会通讯:下》 北大核心 2019年第10期110-114,共5页
通过对现行资本结构相关研究进行分析可以发现,学术界普遍认为企业合理开展债务融资能够有效提升企业价值,但是在实际经营过程中,诸多企业开始采用零杠杆策略,不断减少债务规模,以有效提升企业盈利能力,获取更多的留存收益。值得注意的... 通过对现行资本结构相关研究进行分析可以发现,学术界普遍认为企业合理开展债务融资能够有效提升企业价值,但是在实际经营过程中,诸多企业开始采用零杠杆策略,不断减少债务规模,以有效提升企业盈利能力,获取更多的留存收益。值得注意的是,部分企业在采用零杠杆策略过程中因资金短缺而产生经营危机,因此对零杠杆策略影响因素进行分析具有一定的必要性。本文对企业零杠杆策略受产品市场竞争及薪酬-业绩敏感性的影响程度进行分析,研究发现:薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略之间存在显著正相关;产品市场竞争与企业零杠杆策略之间存在显著正相关;产品市场竞争能够增强薪酬-业绩敏感性与企业零杠杆策略的相关性。 展开更多
关键词 产品市场竞争 薪酬-业绩敏感性 零杠杆策略
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高管股权激励对公司债定价的影响研究 预览
18
作者 邱杨茜 叶展 《厦门大学学报:哲学社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第2期82-91,共10页
公司债券定价一直是影响公司债券市场发展的核心问题,随着越来越多的上市公司实施高管股权激励,股东、高管和债券人之间的关系和利益冲突变得更加复杂。以2007-2015年我国A股上市公司在沪深证券交易所发行的公司债作为样本,进行高管股... 公司债券定价一直是影响公司债券市场发展的核心问题,随着越来越多的上市公司实施高管股权激励,股东、高管和债券人之间的关系和利益冲突变得更加复杂。以2007-2015年我国A股上市公司在沪深证券交易所发行的公司债作为样本,进行高管股权激励对公司债发行定价的影响研究。研究结果表明:我国上市公司高管股权激励水平与其发行的公司债信用利差显著正相关;产品市场竞争程度以及大股东控制权的增加显著提高高管股权激励水平对公司债信用利差的正向影响;面对较高的债务融资成本,上市公司会通过调整高管股权激励水平以避免债务融资条件恶化。 展开更多
关键词 高管股权激励 公司债 信用利差 产品市场竞争 大股东控制权
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产品市场竞争、内部控制质量与债务融资 预览 被引量:4
19
作者 胡苏 《财会月刊》 北大核心 2019年第8期39-48,共10页
以2008~2015年沪深A股非金融类上市公司为样本,研究产品市场竞争、内部控制质量对上市公司债务融资的影响,结果发现:上市公司内部控制质量与债务融资的规模和期限正相关,与债务融资成本负相关。进一步研究表明,当产品市场竞争程度较高,... 以2008~2015年沪深A股非金融类上市公司为样本,研究产品市场竞争、内部控制质量对上市公司债务融资的影响,结果发现:上市公司内部控制质量与债务融资的规模和期限正相关,与债务融资成本负相关。进一步研究表明,当产品市场竞争程度较高,或公司产品处于竞争劣势地位时,上市公司内部控制质量的提高对扩大债务融资规模、获得较多长期融资及降低债务融资成本的影响较为显著,且这一现象主要存在于非国有企业。由此可知,产品市场竞争程度、企业竞争优势与公司内部控制质量对债务融资治理存在着一定的替代效应。 展开更多
关键词 产品市场竞争 内部控制质量 债务融资规模 债务融资期限 债务融资成本
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产品市场竞争、会计稳健性与企业投资效率 预览
20
作者 韩忠雪 祝小琴 王晓青 《财会通讯:下》 北大核心 2019年第8期18-24,共7页
本文以2007-2016年280家民营上市公司为研究样本,考察了产品市场竞争、会计稳健性与企业投资效率三者之间的相互作用。实证结果发现,产品市场竞争和会计稳健性均能有效提高企业投资效率,降低企业的过度投资和投资不足程度,且两者干预过... 本文以2007-2016年280家民营上市公司为研究样本,考察了产品市场竞争、会计稳健性与企业投资效率三者之间的相互作用。实证结果发现,产品市场竞争和会计稳健性均能有效提高企业投资效率,降低企业的过度投资和投资不足程度,且两者干预过度投资的作用要大于对投资不足的作用。进一步研究发现,在竞争程度较高的市场条件下,会计稳健性对企业非效率投资行为有着更加敏感的制约作用,这表明产品市场竞争与会计稳健性在提高企业投资效率方面具有显著的互补作用。最后,论文从产品市场竞争与会计稳健性的交互项和企业财务风险两方面进行了稳健性检验。 展开更多
关键词 产品市场竞争 会计稳健性 投资效率
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