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创始人管理能够促进企业创新吗? 认领
1
作者 陈雄兵 李四海 《武汉金融》 北大核心 2020年第2期67-76,共10页
在十九大明确提出实施"创新驱动发展战略"的大背景下,如何促进企业创新是全社会共同关心的重大问题。本文基于民营上市公司数据分析创始人管理对企业创新的影响,研究发现,创始人管理能够显著提升企业创新。在进行多种稳健性... 在十九大明确提出实施"创新驱动发展战略"的大背景下,如何促进企业创新是全社会共同关心的重大问题。本文基于民营上市公司数据分析创始人管理对企业创新的影响,研究发现,创始人管理能够显著提升企业创新。在进行多种稳健性检验并控制内生性问题后,上述结论依然成立。创始人管理促进企业创新的效果在货币政策紧缩以及所在地市场化程度较低时表现得更加明显。本文为理解企业创新的影响因素提供了一个新的视角,对于提高企业创新能力和价值、实施创新驱动发展战略也具有一定的启示意义。 展开更多
关键词 民营企业 创始人管理 企业创新 企业价值
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企业家精神、投资效率与企业价值 认领
2
作者 周先平 皮永娟 刘仁芳 《金融与经济》 北大核心 2020年第2期45-51,共7页
本文以2008~2016年我国中小板非金融行业的上市公司为样本,使用熵权法构造企业家精神指数,以Richardson模型为基础构造企业非效率投资。分析发现:企业家精神对企业非效率投资具有显著地抑制作用,按市场化程度高低、企业股权性质分组检... 本文以2008~2016年我国中小板非金融行业的上市公司为样本,使用熵权法构造企业家精神指数,以Richardson模型为基础构造企业非效率投资。分析发现:企业家精神对企业非效率投资具有显著地抑制作用,按市场化程度高低、企业股权性质分组检验后发现:市场化程度低的地区企业家精神的作用更大,国有企业家精神使得国有企业可以像其他类型企业一样在市场经济中具有创新创业能力和竞争能力。进一步研究发现,企业家精神对企业价值具有积极的促进作用,然而非效率投资会降低这种促进作用。最后,本文根据结论提出了相应的政策建议。 展开更多
关键词 企业家精神 企业非效率投资 Richardson模型 企业价值
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资源型企业公司治理、企业社会责任与企业价值关系研究 认领
3
作者 张栩 《智库时代》 2020年第10期50-51,共2页
资源型企业在中国经济发展过程中作出了巨大贡献,但负外部性的存在,使资源型企业面临更严重的环境、资源枯竭和劳工保护等问题,本文探讨了资源型企业公司治理、企业社会责任与企业价值之间的关系。
关键词 资源型企业 企业社会责任 企业价值
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基于沃尔评分法的价值乘数修正研究 认领
4
作者 梁稳稳 左庆乐 畅泽宇 《中国资产评估》 2020年第4期56-61,共6页
企业价值市场法评估中价值乘数是重要的测算指标,而价值乘数的修正决定了价值乘数测算的精确程度,对于企业价值市场法评估结果具有重要意义。本文在价值乘数修正方法研究基础上,引入沃尔评分法并对其进行改进,通过比较分析被评估企业与... 企业价值市场法评估中价值乘数是重要的测算指标,而价值乘数的修正决定了价值乘数测算的精确程度,对于企业价值市场法评估结果具有重要意义。本文在价值乘数修正方法研究基础上,引入沃尔评分法并对其进行改进,通过比较分析被评估企业与可比公司之间的价值乘数相关财务指标,得到价值乘数修正系数,进而测算出被评估企业的价值乘数。 展开更多
关键词 沃尔评分法 价值乘数 企业价值
基于自由现金流量的企业价值评估:以索芙特公司为例 认领
5
作者 唐圆圆 《江苏商论》 2020年第4期95-98,共4页
本文在介绍自由现金流量折现法相关原理的基础上,选取一家名为索芙特的化妆品上市公司,通过分析该上市公司过去五年的相关财务数据,并结合整个化妆品的行业环境以及该企业的发展现状,分析影响企业价值评估的宏观环境和微观环境,进而探... 本文在介绍自由现金流量折现法相关原理的基础上,选取一家名为索芙特的化妆品上市公司,通过分析该上市公司过去五年的相关财务数据,并结合整个化妆品的行业环境以及该企业的发展现状,分析影响企业价值评估的宏观环境和微观环境,进而探究该公司未来五年的自由现金流量。依据两阶段自由现金流量模型估算出索芙特公司的价值。基于此,本文从调整资本结构,提高公司自由现金流量的增长率两方面对索芙特公司的价值管理提出建议。 展开更多
关键词 企业价值 自由现金流量 价值管理
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社会保险征缴机构转换改革、企业养老支出与企业价值 认领
6
作者 沈永建 梁方志 +1 位作者 蒋德权 王亮亮 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2020年第2期155-173,共19页
近年来,中国人口老龄化问题严重,政府养老压力日益增加,而养老金体制尚不健全,养老金征缴体制改革势在必行。本文以2018年7月社会保险(简称社保)征缴机构改革为契机,采用事件研究法,试图厘清社保征缴机构改革、企业养老支出与企业价值... 近年来,中国人口老龄化问题严重,政府养老压力日益增加,而养老金体制尚不健全,养老金征缴体制改革势在必行。本文以2018年7月社会保险(简称社保)征缴机构改革为契机,采用事件研究法,试图厘清社保征缴机构改革、企业养老支出与企业价值之间的关系。研究发现:①总体而言,社保征缴机构转换这一改革事件对企业价值造成了负面冲击;企业2018年前实际缴费率越低,预期未来补交养老金越多,市场反应越差,未来多补缴1元养老金可以带来约2.76元的市值下降;2018年前已经由税务部门征收养老金地区的企业在事件中股票市场反应更差。②员工激励程度不同以及老龄化程度不同地区的企业,实际缴费率与市场反应的关系有所不同。③拖欠养老金、隐瞒员工人数和按最低基数申报社保这三种逃费方式也对企业价值产生影响。本文深入探讨了社保征缴机构改革对企业价值的影响,丰富了公共产品、社会效率以及员工和公司金融等方面的理论文献,拓展了人口老龄化的微观影响、企业社保支出的经济后果以及政府在养老金领域管制经济后果的研究领域,在实践中可以为当前中国正在进行的社保征缴机构改革提供借鉴。 展开更多
关键词 社保转税 企业养老支出 企业价值 资本市场反应 职工激励
高管薪酬、媒体报道与企业价值 认领
7
作者 李百兴 李盈 《财会通讯》 北大核心 2020年第11期68-72,共5页
本文基于委托代理理论和媒体的治理作用,选取了2008—2017年我国沪深两市A股上市公司的数据作为研究样本,研究了高管薪酬、媒体报道与企业价值之间的关系。结果表明,我国上市公司高管薪酬与企业价值呈正相关关系,并且这种正相关关系会... 本文基于委托代理理论和媒体的治理作用,选取了2008—2017年我国沪深两市A股上市公司的数据作为研究样本,研究了高管薪酬、媒体报道与企业价值之间的关系。结果表明,我国上市公司高管薪酬与企业价值呈正相关关系,并且这种正相关关系会随媒体报道数量的增加而增强。将媒体报道按性质划分为正面报道与负面报道后发现,正面报道对高管薪酬与企业价值之间的正相关关系具有强化作用,负面报道对高管薪酬与企业价值之间的正相关关系具有削弱作用。在对调节作用做进一步研究时发现,在非国有企业中,这种调节作用表现得更为显著。 展开更多
关键词 高管薪酬 媒体报道 企业价值 非国有企业
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基于生命周期的研发投入对企业价值的门槛效应 认领
8
作者 刘辉 滕浩 《科研管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第1期193-201,共9页
从企业生命周期的角度,利用沪深A股技术密集型上市公司面板数据,探讨研发投入强度与企业价值之间的影响关系。结果表明:企业的研发投入有助于企业价值的提升,但提升效果在各生命周期存在较大差异,在动荡期和成熟期的研发投入对企业价值... 从企业生命周期的角度,利用沪深A股技术密集型上市公司面板数据,探讨研发投入强度与企业价值之间的影响关系。结果表明:企业的研发投入有助于企业价值的提升,但提升效果在各生命周期存在较大差异,在动荡期和成熟期的研发投入对企业价值的提升效果最强。进一步研究发现,处在成长期和动荡期企业的研发投入强度对企业价值的影响分别存在三重和单一门槛效应。研究结果可为企业根据生命周期特征进行研发投入管理提供较好的启示,有利于推动企业通过研发战略来顺利突破生命周期极限。 展开更多
关键词 研发投入强度 企业价值 企业生命周期
供给侧改革视域下企业环保投入与企业价值的关系研究 认领
9
作者 顾典 周春应 《资源开发与市场》 CAS 2020年第3期273-277,共5页
选取2012-2017年沪深A股披露环保投入额的上市公司作为研究对象,探究企业环保投入与企业价值之间的关系。研究表明:环保投资对企业价值具有提升作用且具有一定时间的延续效应;按产权性质、行业性质差异分组研究发现,相较于非国有企业,... 选取2012-2017年沪深A股披露环保投入额的上市公司作为研究对象,探究企业环保投入与企业价值之间的关系。研究表明:环保投资对企业价值具有提升作用且具有一定时间的延续效应;按产权性质、行业性质差异分组研究发现,相较于非国有企业,国有企业环保投资对企业价值的提升效果更明显;环保投入对企业价值的提升作用仅在重污染行业显著。从政府、企业双角度给出对策建议,推动企业在供给侧改革下的发展。 展开更多
关键词 供给侧改革 企业环保投入 企业价值
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新时代企业家精神与企业价值--基于战略决策和创新效率提升视角 认领
10
作者 宋玉禄 陈欣 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2020年第4期108-119,共12页
文章使用2010-2017年上市公司数据,研究企业家精神对企业价值的影响及其路径机制。发现企业家精神具体呈现为经营精神、创新精神、基于长期生产发展的战略决策精神三种形态,正向积极促进企业价值的提升。探究其影响路径发现,其分别通过... 文章使用2010-2017年上市公司数据,研究企业家精神对企业价值的影响及其路径机制。发现企业家精神具体呈现为经营精神、创新精神、基于长期生产发展的战略决策精神三种形态,正向积极促进企业价值的提升。探究其影响路径发现,其分别通过影响成本领先、产品差异化、研发创新效率、全要素生产率几个中介变量来实现企业价值的提升。而且企业所处的生命周期是导致企业家精神产生差异的重要因素,即企业处于不同的生命周期,企业采用战略决策也不同。上述研究结论为民营上市公司企业家应采取什么样战略决策提升企业市场价值提供了经验证据,对处在不同生命周期的企业如何实现转型提出了相应的对策建议。 展开更多
关键词 民营上市公司 企业家精神 路径机制 企业价值
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上市公司大股东股权质押是否损害了中小投资者利益? 认领
11
作者 胡凯 漆圣桥 《兰州大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2020年第1期82-92,共11页
我国股权质押和中小投资者保护目前仍存在制度性缺陷,因此大股东常常利用股权质押制度缝隙掏空上市公司,这不但损害公司和投资者利益,同时也扰乱资本市场的正常运行,成为我国资本市场健康发展路上的"绊脚石"。从我国上市公司... 我国股权质押和中小投资者保护目前仍存在制度性缺陷,因此大股东常常利用股权质押制度缝隙掏空上市公司,这不但损害公司和投资者利益,同时也扰乱资本市场的正常运行,成为我国资本市场健康发展路上的"绊脚石"。从我国上市公司大股东股权质押入手,分别探讨了股权质押是否会增加大股东掏空动机,国家法律和公司内部监管两方面如何影响大股东掏空行为,以及最终对公司价值产生的影响。通过实证研究后发现,股权质押会增加大股东掏空上市公司的概率,但法律和公司内部监管均与掏空呈显著负相关,即法律和内部监管会对大股东掏空上市公司产生抑制效果,从而达到有效保护中小投资者利益的目的。为大股东股权质押及投资者利益保护提供新的研究变量,同时也为监管部门规范股权质押业务和投资者利益保护提出相关建议。 展开更多
关键词 股权质押 上市企业 企业价值 中小投资者 投资者利益保护
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企业财务柔性对企业价值影响研究 认领
12
作者 吴晶晶 《山东农业工程学院学报》 2020年第2期45-47,共3页
随着我国经济的飞速发展,企业财务柔性已成为我国经济学领域备受关注的话题。企业财务柔性是资本结构理论的重要分支与延伸,相对西方关于企业财务柔性取得的经济学成果,我国发展仍处于初级起步阶段。
关键词 企业财务柔性 企业价值 关系 影响
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企业社会责任与企业价值:营销竞争力与顾客意识的作用机理 认领
13
作者 何音 李健 +1 位作者 蔡满堂 张曦 《管理工程学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第2期84-94,共11页
虽然企业社会责任与企业价值相关性的研究已有数十年,但至今仍未取得一致结论,更缺乏对影响两者关系的权变因素和中间变量的探讨。为了深入分析企业社会责任与企业价值的内在联系,研究以2013-2015年501家A股上市公司为样本,从企业竞争... 虽然企业社会责任与企业价值相关性的研究已有数十年,但至今仍未取得一致结论,更缺乏对影响两者关系的权变因素和中间变量的探讨。为了深入分析企业社会责任与企业价值的内在联系,研究以2013-2015年501家A股上市公司为样本,从企业竞争力视角出发,选择营销这一与企业价值密切相关的经营活动,首次将营销竞争力作为中介变量展开分析,同时检验了企业提高顾客意识对两者关系的调节作用,通过构建企业社会责任对企业价值作用机理的概念模型,并使用固定效应与随机效应模型来进行实证分析,研究结果证实:企业社会责任与企业价值正向相关,而营销竞争力在两者关系中发挥部分中介作用;顾客意识正向调节了CSR对企业价值的影响,但这种效应仅在广告强度代理顾客意识时体现。研究结论有助于企业积极履行社会责任,以实现顾客忠诚度与营销竞争力的提升,经济与社会共享价值的创造。 展开更多
关键词 企业社会责任 企业价值 营销竞争力 顾客意识
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高管外部薪酬差距、公司治理质量与企业创新 认领
14
作者 栾甫贵 纪亚方 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2020年第1期114-122,共9页
基于锦标赛理论和社会比较理论,研究高管外部薪酬差距影响企业创新的内在机理,并考察公司治理质量对这一机理的影响。研究发现:当企业高管薪酬高于行业高管薪酬均值时,外部薪酬差距具有正向激励效应,显著提升了企业创新投入和创新质量,... 基于锦标赛理论和社会比较理论,研究高管外部薪酬差距影响企业创新的内在机理,并考察公司治理质量对这一机理的影响。研究发现:当企业高管薪酬高于行业高管薪酬均值时,外部薪酬差距具有正向激励效应,显著提升了企业创新投入和创新质量,这一效应在非国有企业中更为显著,且高水平公司治理加强了外部薪酬差距对企业创新的正向激励效应;当企业高管薪酬低于行业高管薪酬均值时,管理者的不公平感抑制了企业创新投入和创新质量,这一效应同样在非国有企业中更显著,且高水平公司治理加强了外部薪酬差距对企业创新的抑制作用。进一步研究发现,创新投入和创新质量分别与企业价值存在正相关关系,说明我国上市公司需要增加研发投入、提升创新质量,逐步提升企业价值。 展开更多
关键词 高管外部薪酬差距 公司治理质量 企业创新 产权性质 企业价值
自由现金流量在企业估值中的应用 认领
15
作者 杨琳 《中国市场》 2020年第1期151-152,共2页
价值评估在实际生活中经常出现,使用频率也非常高。一般所指的价值评估是指买卖双方对标的物做出价值判断。而自由现金流作为一种新型的企业价值评估概念、方法、体系和理论,人们对其的应用还很不熟悉,对其的看法和定义也各有不同,还需... 价值评估在实际生活中经常出现,使用频率也非常高。一般所指的价值评估是指买卖双方对标的物做出价值判断。而自由现金流作为一种新型的企业价值评估概念、方法、体系和理论,人们对其的应用还很不熟悉,对其的看法和定义也各有不同,还需要不断地深入和发展。然而,随着中国经济体制的改革,社会主义经济市场越发完善。自由现金流量分析在价值评估中的地位正逐渐突显,越来越不容忽视。 展开更多
关键词 自由现金流量 企业估值 企业价值
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碳排放权交易的微观企业财务效果--基于“波特假说”的PSM-DID检验 认领
16
作者 周畅 蔡海静 刘梅娟 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2020年第3期68-77,共10页
随着我国生态文明建设战略与各项环境政策的不断落实,碳排放权交易与碳交易市场快速发展对微观层面的企业财务绩效产生了重要影响。本文选取了2008~2017年我国A股上市公司作为研究样本,采用倾向匹配得分(PSM)与双重差分(DID)方法,从微... 随着我国生态文明建设战略与各项环境政策的不断落实,碳排放权交易与碳交易市场快速发展对微观层面的企业财务绩效产生了重要影响。本文选取了2008~2017年我国A股上市公司作为研究样本,采用倾向匹配得分(PSM)与双重差分(DID)方法,从微观层面考察碳排放权交易对企业财务绩效的影响。证据表明:实施碳排放权交易能够有效提升企业价值与企业财务绩效。进一步的研究表明:碳排放权交易的实施尚不能促进我国企业增大研发投入,对企业投资收益的影响不够显著,但确实提高了纳入交易体系企业的营业外收入水平。 展开更多
关键词 碳排放权交易 企业财务绩效 企业价值 研发投入
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企业社会责任、女性高管与企业价值探讨 认领
17
作者 陈治言 《现代商贸工业》 2020年第5期164-167,共4页
针对2013-2017年内加入润灵环球社会责任评级的A股上市企业进行研究,就公司所承担的社会责任、在公司中任职高管的女性情况以及所实现的企业价值三个要素进行深入的剖析.研究结果表明:公司所承担的社会责任同公司实现的价值两者保持正... 针对2013-2017年内加入润灵环球社会责任评级的A股上市企业进行研究,就公司所承担的社会责任、在公司中任职高管的女性情况以及所实现的企业价值三个要素进行深入的剖析.研究结果表明:公司所承担的社会责任同公司实现的价值两者保持正比例关系.而女性高管在两个要素之间,起到正向调节的作用.基于上述研究,从企业和政府两个方面实现对企业价值优化的措施设计. 展开更多
关键词 企业社会责任 女性高管 企业价值
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企业家创新精神与财务绩效关系的实证研究 认领
18
作者 罗淀 章刘成 《对外经贸》 2020年第4期156-160,共5页
企业家精神作为当代社会一种重要的生产要素,在企业整个生命发展历程中发挥着引领和导向作用,作为企业家精神核心的企业家创新精神更是推动经济社会发展的关键要素。本文采用实证的方法,探究得出企业家创新精神与财务绩效存在显著的相关... 企业家精神作为当代社会一种重要的生产要素,在企业整个生命发展历程中发挥着引领和导向作用,作为企业家精神核心的企业家创新精神更是推动经济社会发展的关键要素。本文采用实证的方法,探究得出企业家创新精神与财务绩效存在显著的相关性,并通过对二者主要指标之间相关性的实证,得出企业家创新精神对企业营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力的影响程度,进而提出建议,以期创造更多企业价值、促进经济发展。 展开更多
关键词 企业家精神 创新精神 财务绩效 企业价值
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研发创新是股权激励与企业价值的桥梁吗?——基于中国创业板上市公司的实证分析 认领
19
作者 唐勇军 王昭阳 +1 位作者 张鹭鹭 杨璐 《技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第3期37-47,共11页
为探索研发创新在股权激励与企业价值作用过程中的桥梁作用,将股权激励、研发创新、企业价值纳入一个统一的分析框架,构建了股权激励通过研发创新作用于企业价值的中介效应模型,并运用2011-2014年中国颁布并已实施股权激励方案的创业板... 为探索研发创新在股权激励与企业价值作用过程中的桥梁作用,将股权激励、研发创新、企业价值纳入一个统一的分析框架,构建了股权激励通过研发创新作用于企业价值的中介效应模型,并运用2011-2014年中国颁布并已实施股权激励方案的创业板上市企业的数据进行检验。研究发现:股权激励对企业价值具有正向影响,部分是通过研发创新的中介作用来传导实现的,且这一影响存在时滞性,滞后效应显著期为2年;国有企业研发创新对股权激励与企业价值关系的中介效应没有非国有企业显著,国有企业需进一步明确国有企业产权,降低国有比例,明晰资本的产权,优化公司治理结构,提高公司治理效率,促进企业长远发展。 展开更多
关键词 股权激励结构 研发创新 国有企业改革 企业价值 中介效应模型
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企业履行环境责任对企业价值的影响探讨 认领
20
作者 底萌妍 黄秋敏 +2 位作者 李雪筠 杨国莉 温绍涵 《河北企业》 2020年第2期101-102,共2页
近年来,环境问题日益引起社会各界的关注。企业是当今社会的关键组成要素,在经济发展中发挥着至关重要的作用,但是,企业在为社会创造经济价值的同时,对企业所在地生态环境造成了一定的污染。党的十九大要求贯彻落实“绿水青山就是金山... 近年来,环境问题日益引起社会各界的关注。企业是当今社会的关键组成要素,在经济发展中发挥着至关重要的作用,但是,企业在为社会创造经济价值的同时,对企业所在地生态环境造成了一定的污染。党的十九大要求贯彻落实“绿水青山就是金山银山”的理念,着力解决环境问题。企业在创造经济利润的同时,还应对社会包括生态环境承担应尽的责任。 展开更多
关键词 企业价值 企业履行环境责任 政府环境规制
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