期刊文献+
共找到28篇文章
< 1 2 >
每页显示 20 50 100
新股增发:自由现金流量假说还是优序融资假说 被引量:39
1
作者 沈洪涛 沈艺峰 杨熠 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2003年第8期53-61,共9页
对上海证券交易所和深圳证券交易所41家于1998—2001年之间增发A股上市公司的经验分析表明,中国新股增发中确实存在“公告效应”。分析结果支持了自由现金流量假说关于“公告效应”的理论解释,但本文发现没有足够的证据支持优序融资... 对上海证券交易所和深圳证券交易所41家于1998—2001年之间增发A股上市公司的经验分析表明,中国新股增发中确实存在“公告效应”。分析结果支持了自由现金流量假说关于“公告效应”的理论解释,但本文发现没有足够的证据支持优序融资假说。 展开更多
关键词 自由现金流量假说 优序融资假说 股票市场 公告效应 回归分析 股票价格
自由现金流量假说的实证研究——基于我国上市公司的分产业数据 预览 被引量:8
2
作者 武晓玲 陈正飞 王海东 《山西财经大学学报》 CSSCI 2006年第2期 127-131,共5页
Michael Jensen自由现全流量假说的提出,为综合解决企业投资、融资和股利分配问题提供了新的思路。我们依据Jensen的假说和Gup的实证研究方法,以我国沪市上市公司为样本,通过对不同产业的投资、融资、财务杠杆等进行分析,验证了自... Michael Jensen自由现全流量假说的提出,为综合解决企业投资、融资和股利分配问题提供了新的思路。我们依据Jensen的假说和Gup的实证研究方法,以我国沪市上市公司为样本,通过对不同产业的投资、融资、财务杠杆等进行分析,验证了自由现金流量假说在我国上市公司中的符合性,并针对发现的管理问题提出相应的管理建议,旨在降低由自由现金流量引起的代理成本。 展开更多
关键词 自由现金流量 自由现金流量假说 资产成长率 财务杠杆
在线阅读 下载PDF
自由现金流量假说及其带给我国的启示 预览 被引量:3
3
作者 姜秀珍 陈俊芳 刘德强 《经济问题探索》 CSSCI 北大核心 2003年第3期 42-45,共4页
自由现金流量假说是Michael.C.Jensen于1986年提出的著名论断,但在我国对它的了解和应用尚显陌生.本文对自由现金流量假说产生的背景及内容进行阐述,并根据这一假说建立了融资结构的理论模型,揭示了负债对于降低企业代理成本,强化公司... 自由现金流量假说是Michael.C.Jensen于1986年提出的著名论断,但在我国对它的了解和应用尚显陌生.本文对自由现金流量假说产生的背景及内容进行阐述,并根据这一假说建立了融资结构的理论模型,揭示了负债对于降低企业代理成本,强化公司治理的重要作用.根据该假说带来的启示,笔者提出了优化我国融资结构的几点建议. 展开更多
关键词 融资结构 企业 负债 对策 自由现金流量假说
在线阅读 下载PDF
自由现金流量与现代财务理论——评詹森《自由现金流量的代理成本、公司财务与收购》 被引量:7
4
作者 苏敏 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2006年第12期 87-89,共3页
自由现金流量概念在现代财务理论以及实务中出现的频率越来越高,成为研究的热点;自由现金流假说提出后也引起了众多学者的关注、思考和研究,从而在财务思想史上占据了极为重要的地位。而这一概念和这一假说同出于理财学大师Michael C... 自由现金流量概念在现代财务理论以及实务中出现的频率越来越高,成为研究的热点;自由现金流假说提出后也引起了众多学者的关注、思考和研究,从而在财务思想史上占据了极为重要的地位。而这一概念和这一假说同出于理财学大师Michael C. Jensen1986年发表于《美国经济评论》上的《自由现金流量的代理成本、公司财务与收购》这篇文章。笔者试图对谊重要文献的详细内容进行回顾,并结合众多学者时谊文献中重要思想的研究,时其作出整体的评述。 展开更多
关键词 自由现金流量 自由现金流量假说 代理成本 收购
在线阅读 免费下载
自由现金流量假说检验:审计收费视角 被引量:7
5
作者 肖作平 《南开管理评论》 CSSCI 2006年第2期 19-23,共5页
本研究在控制相关变量下,采用非金融上市公司面板数据,应用混合回归和固定效应回归实证检验自由现金流量和审计收费之间的关系,从审计收费角度检验自由现金流量假说,本研究提供的经验数据表明,自由现金流量和审计收费显著正相关,... 本研究在控制相关变量下,采用非金融上市公司面板数据,应用混合回归和固定效应回归实证检验自由现金流量和审计收费之间的关系,从审计收费角度检验自由现金流量假说,本研究提供的经验数据表明,自由现金流量和审计收费显著正相关,验证了自由现金流量假说。 展开更多
关键词 自由现金流量假说 审计收费 面板数据
基于自由现金流量假说的盈余管理动因研究——来自中国上市公司的经验证据 预览 被引量:4
6
作者 武晓玲 濮桂萍 詹志华 《山西财经大学学报》 CSSCI 2008年第6期 113-117,共5页
基于代理成本理论及自由现金流量假说分析框架,研究了我国上市公司自由现金流量引发的盈余管理行为,并以2004-2006年我国A股上市公司为样本,运用面板数据分析方法进行了相应的实证研究。研究发现,自由现金流的代理成本是激发我国上... 基于代理成本理论及自由现金流量假说分析框架,研究了我国上市公司自由现金流量引发的盈余管理行为,并以2004-2006年我国A股上市公司为样本,运用面板数据分析方法进行了相应的实证研究。研究发现,自由现金流的代理成本是激发我国上市公司管理者进行盈余管理的重要原因;企业债务对自由现金流引发的盈余管理行为具有一定的抑制作用,但债务的软约束现象仍然存在。 展开更多
关键词 盈余管理 自由现金流量假说 债务控制效应 面板数据分析
在线阅读 下载PDF
基于自由现金流量假说的债务治理机制研究 被引量:4
7
作者 李玉周 程莉娜 吴修远 《财务与会计》 北大核心 2009年第5期 18-19,共2页
关于债务的研究起步于资本结构,目前主要集中于其在公司治理中的作用。自由现金流量假说的提出不仅丰富和发展了代理成本理论,也为债务治理的相关研究打开了新的思路。
关键词 自由现金流量假说 债务治理 代理成本理论 资本结构 公司治理
我国中央企业利润分配政策研究 预览 被引量:4
8
作者 蔡立新 曹瑞兆 《商业会计》 北大核心 2011年第21期 7-9,共3页
随着2010年财政部《关于完善中央国有资本经营预算有关事项的通知》的颁布实施,国有企业的利润分配问题再次成为学术界讨论的热点。本文以我国中央企业为研究对象,采用归纳推理的方法,分析论证得出以下结论:从中央企业的性质、盈利... 随着2010年财政部《关于完善中央国有资本经营预算有关事项的通知》的颁布实施,国有企业的利润分配问题再次成为学术界讨论的热点。本文以我国中央企业为研究对象,采用归纳推理的方法,分析论证得出以下结论:从中央企业的性质、盈利能力以及国家在社会保障和公共事业方面资金短缺的状况来看.中央企业向国家分红是具有必要性的:在制定关于中央企业向国家进行利润分配的政策时,可以将西方常用的股东价值最大化作为理财目标.然后将Jensen提出的自由现金流量假说与我国的实际情况相结合.以此确定分红的理论基础与分红比例:在政策制定后的实施过程中.还应把握从加强监管和注重激励方面来保障资金收取的有效性和资金使用范围的合理性。 展开更多
关键词 利润分配政策 中央企业 国有资本经营预算 自由现金流量假说 股东价值最大化 2010年 企业的性质 国有企业
在线阅读 下载PDF
自由现金流量假说的新证据:权益筹资与债券筹资 预览 被引量:2
9
作者 李小军 王平心 《系统工程》 CSCD 北大核心 2006年第9期 61-67,共7页
对中国A股上市公司2001~2004年之间202家权益融资事件以及102家债券融资事件的经验分析表明,与国外的资本市场一样,中国权益融资和债券融资也存在”公告效应”。我们的检验结果表明自由现金流量存在代理成本、负债具有“控制机制”... 对中国A股上市公司2001~2004年之间202家权益融资事件以及102家债券融资事件的经验分析表明,与国外的资本市场一样,中国权益融资和债券融资也存在”公告效应”。我们的检验结果表明自由现金流量存在代理成本、负债具有“控制机制”而且管理者以往的经营行为也会影响自由现金流量的代理成本。 展开更多
关键词 自由现金流量假说 事件研究法 托宾Q
在线阅读 下载PDF
中国上市公司海外并购长期绩效研究 被引量:2
10
作者 何先应 《商业时代》 北大核心 2009年第18期 80-81,共2页
本文探讨了自由现金流量假说与自大假说对我国上市公司海外并购绩效的解释能力。研究显示,对于我国企业而言,海外并购的影响是双方面的,即存在正的效应和负的效应。对于那些原本就资源丰富、绩效好的公司来说,海外并购带来的并不是正的... 本文探讨了自由现金流量假说与自大假说对我国上市公司海外并购绩效的解释能力。研究显示,对于我国企业而言,海外并购的影响是双方面的,即存在正的效应和负的效应。对于那些原本就资源丰富、绩效好的公司来说,海外并购带来的并不是正的效应,相反,它将会使企业的股东受损;对于那些资源贫乏、绩效较差的国内企业来说,海外并购有可能会带来更好的技术、管理观念等,从而使国内企业受益。 展开更多
关键词 上市公司 海外并购 长期绩效 自由现金流量假说 自大假说
在线阅读 免费下载
自由现金流量假说及其带给我国的启示 预览 被引量:1
11
作者 姜秀珍 陈俊芳 刘德强 《生产力研究》 CSSCI 2003年第1期 250-252,共3页
自由现金流量假说是Michael.C.Jensen于1986年提出的论断,但在我国对它的了解和应用尚显陌生.本文对自由现金流量假说产生的背景及内容进行阐述,并根据这一假说建立了融资结构的理论模型,揭示了负债对于降低企业代理成本,强化公司治理... 自由现金流量假说是Michael.C.Jensen于1986年提出的论断,但在我国对它的了解和应用尚显陌生.本文对自由现金流量假说产生的背景及内容进行阐述,并根据这一假说建立了融资结构的理论模型,揭示了负债对于降低企业代理成本,强化公司治理的重要作用.根据该假说带来的启示,笔者提出了优化我国融资结构的几点建议. 展开更多
关键词 自由现金流量假说 代理成本 负债 融资结构 企业
在线阅读 下载PDF
自由现金流量的因素分析 预览
12
作者 戈婷婷 《中国市场》 2012年第2期 125-126,共2页
自由现金流量是指"企业现金中满足以资本成本进行折现后NPV〉0的所有项目所需资金后的那部分现金流量"。也就是满足全部净现值为正的项目之后的剩余现金流量。如果企业的目标为追求企业价值最大化的话,这种自由现金流量必须支付给企... 自由现金流量是指"企业现金中满足以资本成本进行折现后NPV〉0的所有项目所需资金后的那部分现金流量"。也就是满足全部净现值为正的项目之后的剩余现金流量。如果企业的目标为追求企业价值最大化的话,这种自由现金流量必须支付给企业的股东。自由现金流量越大,企业价值越大,股东财富也就越大。 展开更多
关键词 自由现金流量假说 实体自由现金流量 股权自由现金流量
在线阅读 下载PDF
试论自由现金流量假说
13
作者 田婷 《现代会计》 2004年第5期 2-4,共3页
自出现金流量(FreeCashFloWFCF)最早是由哈佛大学詹森(MichaeUensen)、美国西北大学拉巴波特(AlfledRappaport)等学者于20世纪80年代提出的一个全新的概念。如今它在西方公司价值评估中得到了非常广泛的应用。自由现金流量就是企业产生... 自出现金流量(FreeCashFloWFCF)最早是由哈佛大学詹森(MichaeUensen)、美国西北大学拉巴波特(AlfledRappaport)等学者于20世纪80年代提出的一个全新的概念。如今它在西方公司价值评估中得到了非常广泛的应用。自由现金流量就是企业产生的在满足了为保持公司持续发展所需的再投资之后剩余的现金流量,这部分现金流量是企业资本供应者应享有的利益,是可供分配给他们的最大现金额。 展开更多
关键词 自由现金流量假说 企业资本 公司价值评估 波特 供应者 再投资 剩余 哈佛大学 西北大学 最大
自由现金流量假说及其对企业非效率投资的解释 预览
14
作者 黎昌贵 李达 《消费导刊》 2007年第12期130共2页
如何有效地控制企业的非效率投资是所有权与经营权相分离的企业始终关注的焦点,不同的学说对其都提出了自己的见解。自由现金流量假说认为,为了防范企业的非效率投资,企业应把自身所持有的自由现金量返还给股东,股东也可以利用负债的... 如何有效地控制企业的非效率投资是所有权与经营权相分离的企业始终关注的焦点,不同的学说对其都提出了自己的见解。自由现金流量假说认为,为了防范企业的非效率投资,企业应把自身所持有的自由现金量返还给股东,股东也可以利用负债的控制效应来减少企业的非效率投资。 展开更多
关键词 自由现金流量 自由现金流量假说 非效率投资
在线阅读 下载PDF
过度投资与自由现金流关系的实证研究——结合中国上市公司数据 预览
15
作者 陈春艳 程传勇 《湖北文理学院学报》 2013年第11期61-66,共6页
为了考察过度投资和自由现金流的关系,对过度投资和自由现金流进行以会计资料为基础的量化,使得过度投资与自由现金流能够可以根据会计报表的数据推算,结合5030个中国A股上市公司2000-2006年的样本统计数据,验证Jensen的自由现金流... 为了考察过度投资和自由现金流的关系,对过度投资和自由现金流进行以会计资料为基础的量化,使得过度投资与自由现金流能够可以根据会计报表的数据推算,结合5030个中国A股上市公司2000-2006年的样本统计数据,验证Jensen的自由现金流量假说,并从成长机会、上市公司过度投资的计量和上市公司“过度投资”与自由现金流的敏感性三个方面进行了稳健性检验.实证研究表明,自由现金流为正的公司确实更容易发生过度投资行为,过度投资程度与自由现金流量水平正相关. 展开更多
关键词 自由现金流量假说 自由现金流量 过度投资 代理成本
在线阅读 下载PDF
自由现金流量概念评述及其对于我国国会改革的意义 预览
16
作者 郑彦 《世界经济情况》 2005年第13期 24-27,共4页
本文对自由现金流量的概念从其提出、定义及在财务管理中的应用做了详细的评述,运用“自由现金流量假说”对于我国国有企业中所存在的代理成本过高的问题进行了剖析,并提出了解决问题的思路。
关键词 国企改革 流量概念 自由现金流量假说 意义 财务管理 代理成本 国有企业 解决问题 剖析
在线阅读 下载PDF
烟草行业:多元化投资还是同行业兼并?——基于自由现金流量假说的分析 预览 被引量:1
17
作者 陈阳光 《金融教育研究》 2006年第5期56-57,63共3页
文章从詹森的自由现金流量假说出发,分析了我国烟草行业的发展情况。我国的烟草行业在存在大量的自由现金流量的同时也存在着巨大的代理成本。烟草行业以多元化经营的方式消耗着掉其现金流量,而事实证明,这些多元化战略往往都是失败的... 文章从詹森的自由现金流量假说出发,分析了我国烟草行业的发展情况。我国的烟草行业在存在大量的自由现金流量的同时也存在着巨大的代理成本。烟草行业以多元化经营的方式消耗着掉其现金流量,而事实证明,这些多元化战略往往都是失败的。并提出了我国烟草行业的未来发展战略。 展开更多
关键词 烟草行业 多元化投资 同行业兼并 自由现金流量假说
在线阅读 下载PDF
自由现金流量假说对盈余管理的阐释 预览
18
作者 濮桂萍 《现代企业教育》 2008年第18期 50-51,共2页
盈余管理、自由现金流量代理成本现象普遍存在于我国上市公司中,而国内几乎没有人将盈余管理与自由现金流量结合研究。本文从自由现金流量假说内容的两个方面,即自由现金流量存在代理问题和负债是解决这一代理问题的较好工具,研究自由... 盈余管理、自由现金流量代理成本现象普遍存在于我国上市公司中,而国内几乎没有人将盈余管理与自由现金流量结合研究。本文从自由现金流量假说内容的两个方面,即自由现金流量存在代理问题和负债是解决这一代理问题的较好工具,研究自由现金流量代理成本与盈余管理的关系以及负债对自由现金流量代理成本控制作用与盈余管理关系。 展开更多
关键词 自由现金流量 自由现金流量假说 盈余管理
在线阅读 下载PDF
对自由现金流量假说的理解 预览 被引量:1
19
作者 昝佳昕 《合作经济与科技》 2008年第22期 99-100,共2页
自由现金流量假说是1986年Michael.C.Jensen提出的著名论断,研究的是现金资源的代理成本问题。本文对自由现金流量假说产生的背景及内容进行阐述,提出应重视债券融资的几点建议。
关键词 自由现金流量假说 代理成本 债券融资
在线阅读 下载PDF
投资现金流敏感性研究:国内外文献综述 预览
20
作者 郭强 《齐齐哈尔师范高等专科学校学报》 2011年第5期 99-102,共4页
投资现金流敏感性研究是现代企业投资理论研究的热点。本文通过回顾投资现金流敏感性研究的国内外相关文献,主要介绍了投资现金流敏感性研究的理论基础,研究的方向、采用的实证模型以及动因甄别方法和计量方法,最后对投资现金流敏感性... 投资现金流敏感性研究是现代企业投资理论研究的热点。本文通过回顾投资现金流敏感性研究的国内外相关文献,主要介绍了投资现金流敏感性研究的理论基础,研究的方向、采用的实证模型以及动因甄别方法和计量方法,最后对投资现金流敏感性分析提出建议,以期对进一步的相关研究提供参考。 展开更多
关键词 投资现金流敏感性 融资约束假说 自由现金流量假说
在线阅读 下载PDF
上一页 1 2 下一页 到第
使用帮助 返回顶部 意见反馈