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财务柔性对资本结构及其动态调整的影响分析--基于我国A股上市公司经验数据 预览
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作者 李玥 郭泽光 +1 位作者 李成友 徐伟 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2019年第1期66-74,共9页
以我国2007—2016年沪深A股上市公司为样本进行实证检验,研究发现,我国上市公司存在获取和保持财务柔性的动机,且通常以持有现金的方式获取财务柔性;财务柔性是企业资本结构决策考虑的关键因素之一,财务柔性有利于优化资本结构调整速度... 以我国2007—2016年沪深A股上市公司为样本进行实证检验,研究发现,我国上市公司存在获取和保持财务柔性的动机,且通常以持有现金的方式获取财务柔性;财务柔性是企业资本结构决策考虑的关键因素之一,财务柔性有利于优化资本结构调整速度,缓解资本结构调整的偏离度。 展开更多
关键词 财务柔性 资本结构 资本结构决策 资本结构调整速度 资本结构调整偏离度 权衡理论 异常报酬
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基于代理成本理论的企业最优资本结构探讨 预览
2
作者 海梦杰 姚文英 《国际商务财会》 2019年第1期34-37,共4页
资本结构的优化问题一向是财务研究方面争辩不休的焦点。资本结构选择是公司的一项重大资本决策,它影响企业的融资形式,对企业的生存和发展具有重要意义。因此,探讨企业资本结构的优化问题至关重要,本文从相关理论出发,探讨代理成本产... 资本结构的优化问题一向是财务研究方面争辩不休的焦点。资本结构选择是公司的一项重大资本决策,它影响企业的融资形式,对企业的生存和发展具有重要意义。因此,探讨企业资本结构的优化问题至关重要,本文从相关理论出发,探讨代理成本产生的根源,并进一步分析代理成本与资本结构两者之间的关系,得出结论:降低代理成本可以优化企业的资本结构,当股权与债务的边际代理成本相等时,企业的资本结构达到最优. 展开更多
关键词 代理成本 资本结构 最优资本结构
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社会资本对上市公司资本结构动态调整的影响 预览
3
作者 马莉莉 谢钦 《湖北大学学报:哲学社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第1期158-165,共8页
资本结构调整一直是公司管理领域的热点问题。围绕社会资本如何影响公司资本结构动态调整这一问题,利用2008—2015年中国A股上市公司的面板数据,对社会资本影响公司资本结构动态调整速度的资源效应、信任效应和规范效应等三个效应机制... 资本结构调整一直是公司管理领域的热点问题。围绕社会资本如何影响公司资本结构动态调整这一问题,利用2008—2015年中国A股上市公司的面板数据,对社会资本影响公司资本结构动态调整速度的资源效应、信任效应和规范效应等三个效应机制进行实证分析,结论表明:在中国上市公司中,社会资本水平越高的公司,资本结构动态调整速度越快;所在地区市场化程度、公司盈利能力和公司规模是影响社会资本对资本结构调整速度发挥效用的重要影响因素。由此,公司应重视对社会资本的投资,在管理层的选拔上应将个人的金融、政治等背景纳入考量因素,同时需积极管理公司形象,发展无形资产。 展开更多
关键词 社会资本 资本结构 动态调整 代理成本 调整成本
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基于资本运作模式的上市公司海外并购风险控制研究 预览
4
作者 孟司雨 杨丽明 张帆 《中国市场》 2019年第11期11-13,共3页
文章通过分析近三年发起海外并购企业的财务报表,归纳总结上市公司进行海外并购使用的资本运作模式,通过财务指标的计算及比较评估不同资本运作模式给企业带来的财务风险。分析海外近三年部分企业海外并购失败的原因,以及并购失败给企... 文章通过分析近三年发起海外并购企业的财务报表,归纳总结上市公司进行海外并购使用的资本运作模式,通过财务指标的计算及比较评估不同资本运作模式给企业带来的财务风险。分析海外近三年部分企业海外并购失败的原因,以及并购失败给企业带来的损失,揭示海外并购过程中非财务风险、资本运作模式、财务风险三者之间的相互作用关系,为企业的筹资方式选择提供依据。 展开更多
关键词 资本运作模式 资本结构 财务风险 海外并购风险
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我国信息技术服务业上市公司资本结构与盈利能力实证研究 预览
5
作者 梁亚茹 《中国管理信息化》 2019年第3期16-19,共4页
论文以上海证券交易所上市的所有信息技术服务企业作为研究样本,选用总资产盈利率和净资产盈利率作为公司盈利能力的代表指标,短期负债率、长期负债率和总资产负债率作为资本结构的代表指标,公司规模和收入净利率作为控制变量,采用回归... 论文以上海证券交易所上市的所有信息技术服务企业作为研究样本,选用总资产盈利率和净资产盈利率作为公司盈利能力的代表指标,短期负债率、长期负债率和总资产负债率作为资本结构的代表指标,公司规模和收入净利率作为控制变量,采用回归分析的方法探究我国信息技术服务行业公司资本结构和盈利能力的关系。实证研究结果表明,短期负债和公司盈利能力不相关,长期负债和总负债与公司盈利能力显著负相关。 展开更多
关键词 资本结构 盈利能力 资本成本
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资本结构对上市公司经营业绩的影响探讨——以我国农业类上市公司为例 预览
6
作者 兰仙平 邓颖菁 《商业经济》 2019年第1期165-167,共3页
农业类上市公司在带动农村经济发展中发挥着重要作用,它需要不断对自身的资本结构进行优化,以增强投资者的信心,达到提升经营业绩的目标。基于相关文献,通过以我国32家农业类上市公司为研究样本,建立多元线性回归模型,分析2013-2015年... 农业类上市公司在带动农村经济发展中发挥着重要作用,它需要不断对自身的资本结构进行优化,以增强投资者的信心,达到提升经营业绩的目标。基于相关文献,通过以我国32家农业类上市公司为研究样本,建立多元线性回归模型,分析2013-2015年期间我国农业类上市公司资本结构对公司经营业绩的影响。结果表明,流动负债率和企业规模与公司经营业绩呈正相关关系,以流动负债率较为显著。根据实证结果,提出强化我国农业类上市公司财务管理建设;重点扩大企业规模,形成产业化经营;提高公司无形资产比率,规范无形资产的确认与计量等优化我国农业类上市公司资本结构的对策建议,以实现公司健康发展。 展开更多
关键词 资本结构 经营业绩 农业类上市公司
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内部控制与企业社会责任履行——基于代理成本的中介效应检验 预览
7
作者 李兰云 王宗浩 阚立娜 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第1期28-36,共9页
以2012—2016年我国A股上市公司为研究样本,以代理成本为中介变量,构建中介模型,探讨内部控制对代理成本和企业社会责任的影响以及代理成本的中介作用。研究结果表明:内部控制正向影响企业社会责任,代理成本在内部控制与企业社会责任之... 以2012—2016年我国A股上市公司为研究样本,以代理成本为中介变量,构建中介模型,探讨内部控制对代理成本和企业社会责任的影响以及代理成本的中介作用。研究结果表明:内部控制正向影响企业社会责任,代理成本在内部控制与企业社会责任之间起到了部分中介作用,即内部控制可以通过降低代理成本来促进企业社会责任履行。进一步研究发现,相较于国有企业,非国有企业中代理成本在内部控制与企业社会责任之间的部分中介效应更加显著。 展开更多
关键词 内部控制 代理成本 企业社会责任 公司治理 资本结构 国有企业 市场化进程 信息披露质量
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飞机引进财务分析模型的构建与应用 预览
8
作者 许小羊 《上海管理科学》 2019年第1期66-72,共7页
2001年以来,我国民航业市场化步伐加快,并随着国民经济的快速增长而正式步入要素投入、产出规模和市场需求均高速增长的加速成长期。伴随着民航市场的快速成长,我国机队的规模也在迅速增长。飞机是航空公司最主要的生产工具,同时由于飞... 2001年以来,我国民航业市场化步伐加快,并随着国民经济的快速增长而正式步入要素投入、产出规模和市场需求均高速增长的加速成长期。伴随着民航市场的快速成长,我国机队的规模也在迅速增长。飞机是航空公司最主要的生产工具,同时由于飞机的价值高昂,飞机资产在航空公司总资产中占了绝对的比重。航空公司必须加强对飞机资产的管理,而飞机引进是正是飞机资产管理的开始。我国飞机引进方式主要有贷款购买、融资租赁、经营租赁三种方式。飞机引进主要涉及投资与筹资两个方面,这也是飞机引进策略最主要的两个因素,其对航空公司的财务、运营和战略有着重要的影响。基于资本结构理论,以最优资本结构为决策目标,通过构建可行的财务分析决策模型,以解决飞机引进中的财务评价问题。通过定量的分析方法,突破飞机引进决策中的难点,为航空公司飞机引进方式决策提供了务实的分析思路。 展开更多
关键词 飞机引进方式 资本结构 财务分析模型
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客户/供应商关系对企业行为影响:一个文献综述 预览
9
作者 金静 孙明 《湖北经济学院学报:人文社会科学版》 2019年第2期64-68,共5页
客户是企业非财务利益相关者之一,客户关系会对供应商生产经营活动产生重要的影响。本文对近年来客户/供应商关系国内外文献进行梳理,从客户/供应商关系对企业会计行为、财务行为、审计行为等方面影响文献进行归纳及总结,以求厘清研究... 客户是企业非财务利益相关者之一,客户关系会对供应商生产经营活动产生重要的影响。本文对近年来客户/供应商关系国内外文献进行梳理,从客户/供应商关系对企业会计行为、财务行为、审计行为等方面影响文献进行归纳及总结,以求厘清研究思路及脉络,为未来客户供应商关系研究提供借鉴。 展开更多
关键词 盈余管理 资本结构 议价能力
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企业财务风险管理工作的开展与风控路径
10
作者 方彩霞 《中国乡镇企业会计》 2019年第2期115-116,共2页
本文以企业财务风险管理与控制策略探讨为重点进行阐述,结合当下企业财务风险管理中出现的问题,针对企业财务风险管理做出的有效控制策略为依据,建立健全的财务风险管理制度,对企业资本结构进行合理整改,做好管理人员教育培训工作,构建... 本文以企业财务风险管理与控制策略探讨为重点进行阐述,结合当下企业财务风险管理中出现的问题,针对企业财务风险管理做出的有效控制策略为依据,建立健全的财务风险管理制度,对企业资本结构进行合理整改,做好管理人员教育培训工作,构建财务预警管理机制,将先进的科技进行正确利用等几方面进行讨论分析,目的在于财务风险管理的有效策略保障企业的经济收益,进而促进企业的正常发展。 展开更多
关键词 财务风险管理与控制 资本结构 预警机制
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高管金融网络关系、融资约束与资本结构
11
作者 高增亮 张俊瑞 李海霞 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2019年第2期69-80,共12页
基于社会网络理论,本文探讨高管团队的金融网络与资本结构和资本结构动态调整速度之间的关系,分析金融网络关系与资本结构之间的作用机制。研究结论表明:高管的金融网络关系嵌入越丰富,企业的负债率越高,资本结构动态调整的速度越快;融... 基于社会网络理论,本文探讨高管团队的金融网络与资本结构和资本结构动态调整速度之间的关系,分析金融网络关系与资本结构之间的作用机制。研究结论表明:高管的金融网络关系嵌入越丰富,企业的负债率越高,资本结构动态调整的速度越快;融资约束在高管金融网络关系与资本结构中存在部分中介作用机制,即高管的金融网络关系通过降低企业的融资约束,从而使得企业能够获得更多的资本市场资源,提高企业的负债率,加快企业资本结构动态调整的速度。 展开更多
关键词 高管团队 金融网络关系 融资约束 资本结构 社会网络理论
资本结构对企业盈利能力及偿债能力影响研究——以云南上市公司为例 预览
12
作者 和国忠 《会计之友》 北大核心 2019年第3期67-70,共4页
企业融资成本的高低主要取决于企业的资本结构。文章通过对云南辖区上市公司年度财务数据的研究分析,以盈利能力及偿债能力指标为切入点,将上市公司的资本结构与财务体系指标联系在一起,采用净资产收益率、资产收益率、利息保障倍数、... 企业融资成本的高低主要取决于企业的资本结构。文章通过对云南辖区上市公司年度财务数据的研究分析,以盈利能力及偿债能力指标为切入点,将上市公司的资本结构与财务体系指标联系在一起,采用净资产收益率、资产收益率、利息保障倍数、经营活动产生的现金流/带息债务比值来衡量公司的经营获利能力和偿还债务能力,同时采用资产负债率来衡量公司的资本结构,比对资本结构就企业盈利能力与偿债能力的影响,分析最优资本结构区间对企业运营情况的影响。研究表明:企业存在最优资本结构区间,在最优资本结构区间内企业的盈利能力和偿债能力更为良好。 展开更多
关键词 财务分析 资本结构 盈利能力 偿债能力
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管理者过度自信、政治关联和资本结构决策 预览
13
作者 柯益清 《财会学习》 2019年第10期182-183,共2页
本文以2010-2014年沪深两市A股上市公司为样本,考察管理者过度自信和政治关联对公司资本结构决策的影响。研究发现;(1)政治关联对管理者过度自信具有正向促进作用,其中官员类政治关联发挥的作用更显著;(2)政治关联对管理者过度自信与公... 本文以2010-2014年沪深两市A股上市公司为样本,考察管理者过度自信和政治关联对公司资本结构决策的影响。研究发现;(1)政治关联对管理者过度自信具有正向促进作用,其中官员类政治关联发挥的作用更显著;(2)政治关联对管理者过度自信与公司债务水平的关系起到显著为正的影响。 展开更多
关键词 管理者 过度自信 政治关联 资本结构
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石油石化上市公司资本结构与公司成长性研究 预览
14
作者 朱志红 邱书香 +1 位作者 徐平 陈天鹏 《西安财经学院学报》 CSSCI 2019年第1期38-44,共7页
随着油气资源的日益紧张以及"一带一路"倡议的推行,石油石化企业的发展再次受到热切关注。文章以我国沪深两市109家石油石化上市公司2012-2016年的数据为样本,运用因子分析方法从盈利能力、偿债能力、发展能力、营运能力和现... 随着油气资源的日益紧张以及"一带一路"倡议的推行,石油石化企业的发展再次受到热切关注。文章以我国沪深两市109家石油石化上市公司2012-2016年的数据为样本,运用因子分析方法从盈利能力、偿债能力、发展能力、营运能力和现金流能力等五个方面量化公司成长性,并就资本结构对公司成长性影响进行实证研究。研究结果表明:资本结构对石油石化上市公司成长性存在显著性的负向影响,公司规模、非债务税盾、资产担保价值和股权集中度等因素对公司成长性亦存在影响。基于此,提出优化企业资本结构、适度扩大公司规模、优化投资和提高资金利用率等建议。 展开更多
关键词 石油石化上市公司 资本结构 公司成长性
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资本结构对上市公司财务管理目标的影响分析 预览
15
作者 张子剑 《商场现代化》 2019年第2期151-152,共2页
在我国上市公司不断增加的过程中,企业为了能够使自己满足上市的需求,纷纷制定了企业的财务管理目标,其中企业的资本结构对上市公司财务管理目标所发挥的作用是无可取代的,为了能够促进我国上市公司财务管理的有效提升,文章针对资本结... 在我国上市公司不断增加的过程中,企业为了能够使自己满足上市的需求,纷纷制定了企业的财务管理目标,其中企业的资本结构对上市公司财务管理目标所发挥的作用是无可取代的,为了能够促进我国上市公司财务管理的有效提升,文章针对资本结构对上市公司财务管理目标的影响展开了分析。 展开更多
关键词 资本结构 上市公司 财务管理目标 影响 分析
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融券卖空压力对标的公司资本结构的影响 预览
16
作者 汪金祥 周伟 《商业会计》 2019年第1期37-40,共4页
融资融券自2010年3月正式实施以来,卖空交易对定价效率和资本配置的影响成为监管者关注和学术界研究的热点问题。为此,文章检验2010—2017年间卖空压力对融资融券标的公司资本结构的影响。研究表明,卖空压力显著降低了标的公司的负债水... 融资融券自2010年3月正式实施以来,卖空交易对定价效率和资本配置的影响成为监管者关注和学术界研究的热点问题。为此,文章检验2010—2017年间卖空压力对融资融券标的公司资本结构的影响。研究表明,卖空压力显著降低了标的公司的负债水平,且该影响在非国有标的公司中更显著。该结论在更换核心变量和使用双重差分模型估计后仍成立。文章研究提供了金融创新影响公司资本结构决策的证据,丰富了卖空机制治理效应的文献,对企业加强债务管理、降低财务风险也有重要的实践指导意义。 展开更多
关键词 融资融券 卖空机制 产权性质 资本结构
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电子制造业上市公司资本结构与绩效关系研究 预览
17
作者 汤福利 宋淑鸿(指导) 《中国集体经济》 2019年第11期125-127,共3页
文章选取了沪市A股电子制造业的65家企业2017年的数据,利用SPSS软件的主成因分析从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面计算综合绩效,再将综合绩效与资本结构相关指标进行回归分析,得出资产负债率、流动资产负债率、非流动... 文章选取了沪市A股电子制造业的65家企业2017年的数据,利用SPSS软件的主成因分析从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面计算综合绩效,再将综合绩效与资本结构相关指标进行回归分析,得出资产负债率、流动资产负债率、非流动资产负债率与绩效负相关的结论。 展开更多
关键词 资本结构 绩效 回归分析
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对外直接投资加剧财务风险了吗?--基于中国A股上市公司的证据 预览
18
作者 苏莉 黄新飞 邱惠民 《西安交通大学学报:社会科学版》 CSSCI 北大核心 2019年第1期28-37,共10页
以2005-2016年中国沪深A股上市公司为样本,利用匹配的双重差分模型,检验了对外直接投资战略对资本结构的影响。实证结果表明:(1)对外直接投资战略显著提升了企业的总负债水平和长期负债水平,而对短期负债水平没有显著影响;(2)对外直接... 以2005-2016年中国沪深A股上市公司为样本,利用匹配的双重差分模型,检验了对外直接投资战略对资本结构的影响。实证结果表明:(1)对外直接投资战略显著提升了企业的总负债水平和长期负债水平,而对短期负债水平没有显著影响;(2)对外直接投资战略显著提高了偏离目标资本结构的程度,但并没有对资本结构的调整速度有明显改善;(3)对外直接投资次数显著提升了负债率与偏离目标资本结构程度;(4)与国有企业相比,对外直接投资战略对非国有企业的总负债水平和长期负债水平影响更显著,且对目标资本结构的偏离更大。 展开更多
关键词 资本结构 对外直接投资 财务风险 负债水平 杠杆率
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电力行业资本结构与盈利能力关系的实证分析 预览
19
作者 李菲菲 白雪 《未来与发展》 2019年第3期52-59,共8页
电力行业是国内经济发展的基础产业,它与人们的日常生活息息相关;因此,探讨它的资本结构与盈利能力相关性是很有必要的。本文以电力行业的58家上市公司为对象进行实证,选取2013—2015年3年的财务数据,运用因子分析在衡量盈利能力的七项... 电力行业是国内经济发展的基础产业,它与人们的日常生活息息相关;因此,探讨它的资本结构与盈利能力相关性是很有必要的。本文以电力行业的58家上市公司为对象进行实证,选取2013—2015年3年的财务数据,运用因子分析在衡量盈利能力的七项指标中提取一个综合指标,然后用资产负债率、盈利能力综合指标进行一元线性回归分析,得出二者间的相关性。结果表明:电力行业上市公司的资本结构与盈利能力表现为显著的负相关关系。最后,以电力行业的现状为基础提出一些合理化建议。 展开更多
关键词 资本结构 盈利能力 因子分析 回归分析 电力行业
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浅析企业融资的困境与出路——以民营中小型房地产企业为例 预览
20
作者 刘杰 《中国商论》 2019年第6期28-29,共2页
众所周知房地产公司属于资金密集型企业,产品开发周期长,前期垫资多,尤其是在开发前期时经常会面对融资困难的压力。对于民营中小型房地产企业来说,由于大部分不是上市公司,企业自身规模较小,管理能力相对较差,企业内部资金留存少,融资... 众所周知房地产公司属于资金密集型企业,产品开发周期长,前期垫资多,尤其是在开发前期时经常会面对融资困难的压力。对于民营中小型房地产企业来说,由于大部分不是上市公司,企业自身规模较小,管理能力相对较差,企业内部资金留存少,融资能力弱,政策一旦对房地产行业发生不利变化时纷纷陷入融资困境,由此可能引发一系列风险和不稳定事件。本文通过对民营中小型房地产企业面临的融资难、融资贵等现状的分析,提出改变融资困境的出路和建议。指出可以通过加强战略合作、集团内部融资,以及与银行探索新的融资方式等解决对策。 展开更多
关键词 民营中小型房地产公司 融资困境 资本结构
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