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注册制改革是创业板发展的新起点 认领
1
作者 桂浩明 《中国金融》 北大核心 2020年第13期81-82,共2页
已经运行了十年的创业板,如今迎来了它有史以来最大的一次改革——注册制试点。现在,相关文件已经悉数公布,监管部门也开始接受按注册制规则申报的IPO材料。投资者普遍预期,在今年的八九月份,创业板的这次增量与存量并举的改革将全面落... 已经运行了十年的创业板,如今迎来了它有史以来最大的一次改革——注册制试点。现在,相关文件已经悉数公布,监管部门也开始接受按注册制规则申报的IPO材料。投资者普遍预期,在今年的八九月份,创业板的这次增量与存量并举的改革将全面落实,届时,无论是新股发行还是再融资。 展开更多
关键词 创业板 注册制 新股发行 IPO 新起点 再融资 监管部门 全面落实
国际视角下商业银行资本管理工具创新探究 认领
2
作者 李一民 《中国货币市场》 2020年第3期37-42,共6页
相较于我国商业银行所发行的传统资本工具,国际大型商业银行会采取更加多样化的工具对资本金进行补充,可以分为分子端策略与分母端策略资本管理工具。该文基于我国银行业资本金补充及资本压力现状,对国际大型银行资本工具创新经验和新... 相较于我国商业银行所发行的传统资本工具,国际大型商业银行会采取更加多样化的工具对资本金进行补充,可以分为分子端策略与分母端策略资本管理工具。该文基于我国银行业资本金补充及资本压力现状,对国际大型银行资本工具创新经验和新工具进行了梳理和提炼,以期为我国商业银行资本工具的完善提供有益参考。 展开更多
关键词 大型商业银行 我国银行业 国际视角 创新探究 资本 管理工具 国际大型银行 商业银行资本管理
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证券声音 认领
3
作者 诸建芳 刘锋 +6 位作者 李扬 李迅雷 贾康 沈建光 陈果 桂浩明 俎耀华(汇编) 《深交所》 2020年第3期133-135,共3页
疫情对经济的冲击预计会集中在一季度,短期影响或大于非典时期,春节依赖程度高的消费行业受冲击较大。全年经济不必过度悲观。从可恢复性的角度看,消费的可恢复性最差,其次是出口贸易,而工业与投资的可恢复性最强。“决胜之年”的逻辑... 疫情对经济的冲击预计会集中在一季度,短期影响或大于非典时期,春节依赖程度高的消费行业受冲击较大。全年经济不必过度悲观。从可恢复性的角度看,消费的可恢复性最差,其次是出口贸易,而工业与投资的可恢复性最强。“决胜之年”的逻辑没有改变,后续的逆周期政策可能会有所调整,财政、货币、产业和区域等多个方面齐发力,保证经济运行在合理区间。疫情、自然灾害等只要没有演化成持续性冲击,最终都不会改变经济的周期性行为,短期回调反而积蓄了之后的上涨动能。 展开更多
关键词 消费行业 出口贸易 可恢复性 证券 自然灾害 过度悲观 经济运行 短期影响
资本市场要素改革,改什么 认领
4
作者 桂浩明 《金融博览》 2020年第10期18-19,共2页
4月9日,中共中央、国务院印发《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,对推进要素市场化配置改革进行总体部署。资本市场作为该《意见》中所提及的五大要素市场之一,在这一轮改革中具有十分重要的地位,其市场化配置体制的... 4月9日,中共中央、国务院印发《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,对推进要素市场化配置改革进行总体部署。资本市场作为该《意见》中所提及的五大要素市场之一,在这一轮改革中具有十分重要的地位,其市场化配置体制的完善,将有力地促进其自身的规范发展,在支持实体经济,特别是加快新经济发展的过程中,发挥出举足轻重的作用。 展开更多
关键词 新经济发展 市场化配置 要素市场化 《意见》 推进要素 五大要素 总体部署 资本
限塑令对纸包装行业需求前景的影响分析 认领
5
作者 周海晨 《中华纸业》 CAS 2020年第7期66-67,I0010共3页
新版"限塑令"发布之后,申万宏源证券研究所副总经理周海晨表示:在新版"限塑令"推行的背景下,纸包装将成为塑料包装最优的替代选择,而箱板瓦楞纸和白卡纸将作为替代塑料包装的两个主要纸种,随着新版"限塑令&qu... 新版"限塑令"发布之后,申万宏源证券研究所副总经理周海晨表示:在新版"限塑令"推行的背景下,纸包装将成为塑料包装最优的替代选择,而箱板瓦楞纸和白卡纸将作为替代塑料包装的两个主要纸种,随着新版"限塑令"的逐步实施,产量将随之明显增加。另外,周海晨还表示,除替代需求外,包装纸行业内生需求也将不断增长。 展开更多
关键词 塑料包装 纸包装 瓦楞纸 限塑令 需求前景 白卡纸 包装纸 逐步实施
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造纸工业与资本市场:造纸行业证券14年研究回顾 认领
6
作者 周海晨 《中华纸业》 CAS 2019年第13期169-175,共7页
最近20多年间,国内资本市场的蓬勃发展,为造纸行业注入了新的活力。2008年,晨鸣纸业成为全国唯一一家同时拥有A、B、H三种股票的上市公司。造纸企业借助资本市场迎来了高速发展的时代,同时造纸行业也吸引了众多证券研究机构的关注和分... 最近20多年间,国内资本市场的蓬勃发展,为造纸行业注入了新的活力。2008年,晨鸣纸业成为全国唯一一家同时拥有A、B、H三种股票的上市公司。造纸企业借助资本市场迎来了高速发展的时代,同时造纸行业也吸引了众多证券研究机构的关注和分析。证券分析师们的一篇篇纸业分析报告,往往预言了纸业市场走势和发展趋势。周海晨及其领导的申万轻工造纸研究团队,是证券研究机构造纸印刷领域最杰出的代表,多次获评“造纸印刷”领域最佳分析师第一名,并荣获新财富白金分析师称号。2008年第15期《中华纸业》,首次刊载了申万轻工研究团队分析师周海晨的署名文章《议价力抵抗通胀,政策面延续景气》,自那以来至今的10年时间内,已有13篇来自申万轻工研究团队分析文章在《中华纸业》刊发,周海晨也多次作为特邀嘉宾出席中华纸业杂志社组织的会议活动。周海晨先生再次应邀为《中华纸业》创刊40周年纪念特刊撰写专题文章,结合其14年从业经历,分享其对中国造纸工业市场走势回顾总结与未来展望的相关最新研究成果。 展开更多
关键词 证券分析师 造纸行业 资本市场 造纸工业 《中华纸业》 晨鸣纸业 研究机构 市场走势
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美联储降息预期下的6月汇市 认领
7
作者 李一民 《中国外汇》 2019年第13期76-77,共2页
6月,在经济运行疲弱、贸易形势恶化等因素的主导下,美国释放降息信号,市场预期其很有可能开启货币宽松的新周期。这使得美元指数迅速下行。受此影响,主要非美货币相应呈现小幅震荡走强,但因不同币种的自身基本面风险不同,具体走势又有... 6月,在经济运行疲弱、贸易形势恶化等因素的主导下,美国释放降息信号,市场预期其很有可能开启货币宽松的新周期。这使得美元指数迅速下行。受此影响,主要非美货币相应呈现小幅震荡走强,但因不同币种的自身基本面风险不同,具体走势又有所差异(见附图)。整体来看,当前全球经济疲弱、货币政策面临全面宽松风险,以及政治前景的不确定性,是主导汇市主要币种走势的主要因素。 展开更多
关键词 汇市 降息 美联储 经济运行 贸易形势 市场预期 美元指数 全球经济
科创板是直接融资的大舞台 认领
8
作者 桂浩明 《中国金融》 北大核心 2019年第7期42-43,共2页
发展直接融资、提高直接融资比重,一直以来都是我国金融业发展的重要内容,且其重要性正在日益凸显,2018年12月19日,中央经济工作会议将资本市场表述为“在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”。扩大直接融资与当前我国经济由高速增长... 发展直接融资、提高直接融资比重,一直以来都是我国金融业发展的重要内容,且其重要性正在日益凸显,2018年12月19日,中央经济工作会议将资本市场表述为“在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”。扩大直接融资与当前我国经济由高速增长转向高质量发展,经济增长急需转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的内在需求是一致的。提高直接融资比重,涉及资本市场改革的方方面面,也非一蹴而就的过程。本刊特别组织专题,就发展直接融资的相关方面,组织行业研究者进行探讨。 展开更多
关键词 直接融资 中央经济工作会议 舞台 优化经济结构 资本市场 金融业发展 金融运行 质量发展
波动皆周期关注新变化--造纸行业的回顾与展望 认领
9
作者 周海晨 《造纸信息》 2019年第4期64-68,共5页
1宏观经济回顾与展望1.1投资意愿不足与融资环境艰难企业盈利改善并未有效拉动制造业投资。长期来看是2018年底和2019年初较紧的融资条件,以利率的走高为标志。一季度制造业投资低于预期,也与环保限产、部分省市数据下修等因素有关。但2... 1宏观经济回顾与展望1.1投资意愿不足与融资环境艰难企业盈利改善并未有效拉动制造业投资。长期来看是2018年底和2019年初较紧的融资条件,以利率的走高为标志。一季度制造业投资低于预期,也与环保限产、部分省市数据下修等因素有关。但2017年盈利大幅改善,制造业投资在2018年低于预期,原因是投资意愿不足与融资环境艰难。 展开更多
关键词 造纸行业 展望 周期 波动 融资环境 制造业 宏观经济 投资
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汇市延续小幅震荡态势 认领
10
作者 李一民 《中国外汇》 2019年第19期76-77,共2页
在当前美元仍旧整体偏强的情况下,主要非美货币在一定程度上承压。预计短时间内外汇市场仍将保持整体震荡的态势。9月,外汇市场延续了近期整体小幅震荡的态势,美元指数高位小幅波动,非美货市整体承压。
关键词 外汇市场 美元指数 货币
科创板:金融供给侧改革“试点” 认领 被引量:4
11
作者 桂浩明 《金融博览》 2019年第9期18-19,共2页
2019年2月22日,中共中央政治局第十三次集体学习首次提出要深化金融供给侧改革。显然,金融的供给侧改革,是整个经济供给侧结构性改革的深入,同时也是为金融行业的进一步发展打开通道,具有深远的意义。
关键词 新兴产业 制度供给 注册制 投资者
制度变革是支持民企的突破口 认领
12
作者 桂浩明 《中国金融》 北大核心 2019年第3期35-36,共2页
坚持金融支持民营企业的大方向,把服务好民营企业作为金融机构的重要职责,但与此同时,仍然要坚持市场化原则,不应从一个极端走向另一个极端。
关键词 制度变革 民企 民营企业 市场化原则 金融支持 金融机构
供需皆有新变化,龙头纸企稳健前行 认领
13
作者 周海晨 《中华纸业》 CAS 2018年第13期30-39,共10页
"供给侧第二阶段,主要任务将转向提质增效,真正地提升国内企业的竞争力,提升全球影响力。2018年将继续通过法律、环保等手段压缩过剩产能。受益于供给侧改革不断推进,工业产能利用率显著回升。这些因素共同促进产业提质增效。"
关键词 产能利用率 供需 稳健 国内企业 竞争力 供给 增效
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供需皆有新变化龙头纸企稳健前行——中国宏观经济发展及造纸行业全分析 认领
14
作者 周海晨 《造纸信息》 2018年第8期8-11,共4页
中国经济的复苏周期有赖于改革的红利。十八届六中全会和十九大的召开,以及2018年的政府换届选举,使改革的组织保障逐渐到位,中国改革将进入全面实施期。供给侧改革推动了2016年以来的经济复苏,同时也推动了行业集中度的提升。用A股上... 中国经济的复苏周期有赖于改革的红利。十八届六中全会和十九大的召开,以及2018年的政府换届选举,使改革的组织保障逐渐到位,中国改革将进入全面实施期。供给侧改革推动了2016年以来的经济复苏,同时也推动了行业集中度的提升。用A股上市公司营业收入和资产占比数据作为集中度的替代指标,造纸、化纤、煤炭、黑色金属等行业集中度均有所上升(见图1~图2)。供给侧改革第一阶段的主要任务是简单的量的供求匹配,体现在行业集中度提高、价格上涨、修复资产负债表;第二阶段主要任务是提质增效,真正地提升行业竞争力及全球影响力。 展开更多
关键词 造纸行业 中国经济 经济发展 全分析 资产负债表 宏观 稳健 供需
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离岸人民币期货市场日趋活跃 认领 被引量:1
15
作者 李一民 《中国外汇》 2018年第17期78-79,共2页
为满足企业和投资者管理人民币汇率波动风险的需要,应继续巩固离岸人民币期货市场的建设。近几个月以来,离岸市场人民币期货交易十分活跃。这背后的基本面原闪在于:二季度以来,受各国经济基本而情况各异、主要央行货币政策分化、中... 为满足企业和投资者管理人民币汇率波动风险的需要,应继续巩固离岸人民币期货市场的建设。近几个月以来,离岸市场人民币期货交易十分活跃。这背后的基本面原闪在于:二季度以来,受各国经济基本而情况各异、主要央行货币政策分化、中美贸易摩擦延续等因素的影响,全球汇率市场复杂性持续提升,导致人民币汇率双向波动态势更为明显。 展开更多
关键词 人民币汇率 期货市场 中美贸易摩擦 汇率波动 期货交易 离岸市场 货币政策 汇率市场
中美贸易摩擦与美国政治周期对美元汇率的影响——对传统美元分析框架的再审视 认领
16
作者 李一民 李华磊 《中国货币市场》 2018年第5期14-18,共5页
携税改在美国内通过的余威,2018年以来特朗普再度打出新政组合拳,做大基建、放松金融监管、频出贸易保护措施,大力推行美国优先战略。一时间,国际金融市场再起波澜,“特朗普行情”似卷土重来;中美贸易摩擦骤然升温,全球经济前景... 携税改在美国内通过的余威,2018年以来特朗普再度打出新政组合拳,做大基建、放松金融监管、频出贸易保护措施,大力推行美国优先战略。一时间,国际金融市场再起波澜,“特朗普行情”似卷土重来;中美贸易摩擦骤然升温,全球经济前景阴云笼罩。面对复杂的国际形势,如何调整美元汇率的分析框架?美元对其他主要货币汇率各自呈现怎样的走势?面对外部挑战及立足自身战略需要,中国对美贸易政策和人民币汇率政策应如何应对?中美贸易阴霾下商业银行如何加强对外贸企业的支持?在本期中,本刊组织专题,对上述问题作深入探讨,供读者参考。 展开更多
关键词 中美贸易摩擦 美元汇率 美国政治 元分析 传统美 人民币汇率政策 再审 周期
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对人民币汇率形成机制及其影响的再思考 认领 被引量:2
17
作者 李慧勇 邱涤凡 《国际金融》 2018年第4期29-35,共7页
2018年年初,央行将逆周期因子调为中性,这可看作是人民币汇率定价机制基本成熟的重要信号。人民币汇率波动的区间已经探明。区间内的人民币升值消除了货币政策的掣肘,但对经济和流动性的影响可能较为有限。在国际经济金融动荡加剧的... 2018年年初,央行将逆周期因子调为中性,这可看作是人民币汇率定价机制基本成熟的重要信号。人民币汇率波动的区间已经探明。区间内的人民币升值消除了货币政策的掣肘,但对经济和流动性的影响可能较为有限。在国际经济金融动荡加剧的背景下,仍需提防汇率超调。 展开更多
关键词 汇率 定价机制 货币政策
2018年人民币汇率走势回顾与展望:跨过山和大海 认领
18
作者 李一民 《中国货币市场》 2018年第12期23-29,共7页
2018年,人民币汇率走过跌宕的一年,整体偏弱但波动显著放大,随着逆周期因子重启与双向波动的加强,汇率逐步对美元“脱敏”。央行通过一系列组合拳,引导汇率预期,增加离岸市场的做空成本,稳定市场情绪。但由于贸易需求不稳定,叠加储蓄缺... 2018年,人民币汇率走过跌宕的一年,整体偏弱但波动显著放大,随着逆周期因子重启与双向波动的加强,汇率逐步对美元“脱敏”。央行通过一系列组合拳,引导汇率预期,增加离岸市场的做空成本,稳定市场情绪。但由于贸易需求不稳定,叠加储蓄缺口与资本账户项下逆差的压力,人民币在未来或仍将承受一定贬值压力。 展开更多
关键词 人民币汇率 走势回顾 大海 展望 稳定市场 汇率预期 离岸市场 贸易需求
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股市的理念调整与生态改善 认领
19
作者 桂浩明 《中国金融》 北大核心 2018年第22期72-73,共2页
1990年12月,随着上海与深圳两个证券交易所分别成立和试营业,新中国证券市场正式扬帆起航。然而,28年后的2018年,在一个高层次的财经专业论坛上,居然开始讨论这样的话题:中国是否还需要股票市场?应该说,这并非论坛组织者为夺人... 1990年12月,随着上海与深圳两个证券交易所分别成立和试营业,新中国证券市场正式扬帆起航。然而,28年后的2018年,在一个高层次的财经专业论坛上,居然开始讨论这样的话题:中国是否还需要股票市场?应该说,这并非论坛组织者为夺人眼球而故意制造的耸人听闻的话题,而是在面对“跌跌不休”、屡创新低的市场,越来越多的投资者失去了信心,因此才有了这个既充满不满又显得无奈的疑问。 展开更多
关键词 中国证券市场 生态 调整 股市 证券交易所 财经专业 股票市场 组织者
新三板是未来中国新经济发展的重要战场 认领
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作者 桂浩明 《环球财经》 2017年第8期83-87,共5页
最近刘姝成发布《证券市场供给侧改革的建议》长文,再次表达了IPO企业先上新三板,再从新三板转板主板的意见,引起了市场的热议。值此中央金融工作会议召开前后,我们也就新三板定位、制度设计和监管等相关问题采访了申万宏源证券研... 最近刘姝成发布《证券市场供给侧改革的建议》长文,再次表达了IPO企业先上新三板,再从新三板转板主板的意见,引起了市场的热议。值此中央金融工作会议召开前后,我们也就新三板定位、制度设计和监管等相关问题采访了申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明先生、桂浩明先生认为,尊重每个投资者的投资权利,保护他们的投资权利,应该是在警示风险的情况下,实行买者自负的原则,这是对人、也是对市场规律的尊重。新三板是中国多层次资本市场重要的一环,本身是一个独立的资本市场,同时新三板的投资者是金融投资者或财务投资者,其属性就在于挖掘价值被低估的或者有成长性的标的,流动性是必须要考虑的问题。 展开更多
关键词 新经济发展 三板 中国 多层次资本市场 金融投资者 中央金融工作会议 战场 市场供给
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